老凤祥诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

老凤祥

(600612)

总市值：258.73亿

PE(静)：11.68

PE(2025E)：11.81

总股本：5.23亿

PB(静)：2.09

利润(2025E)：21.90亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.42%，生意回报能力强。然而去年的净利率为4.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市33年以来，累计融资总额10.58亿元，累计分红总额75.34亿元，分红融资比为7.12。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（开源证券的黄泽鹏预测准确率为86.7%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是49.02元，公司股价距离该估值还有0.9%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为2.55%。

详细数据

研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《老凤祥：只卖艺也能赚大钱》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据开源证券黄泽鹏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，老凤祥的合理估值约为49.01元，该公司现值49.46元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有0.89%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

老凤祥需要保持1.50%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师黄泽鹏对其研究比较深入（预测准确度为86.70%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

20.24
2025E

21.80
2026E

23.88

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

13.41%
利润5年增速

14.76%

--
营收5年增速

10.28%

--
净利率

4.16%
销售费用/利润率

47.58%
股息率

2.52%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

52.65%
有息资产负债率(%)

21.54%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

132.70%
存货/营收(%)

9.17%
经营现金流/利润(%)

325.66%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.53%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

4.14%
流动比率

2.43%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

38.05%
货币资金/流动负债(%)

143.05%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

89.12%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-7.31%
在建工程/利润(%)

2.68%
在建工程/利润环比(%)

-35.21%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

9.58%
经营性现金流/利润(%)

325.66%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
萧楠

易方达消费行业股票

6424872
罗文杰

南方中证500ETF

1923981
萧楠

易方达高质量严选三年持有混合

1672462
吴振翔

汇添富中证上海国企ETF

990678
萧楠

易方达消费精选股票

849711

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行业相对指标