老凤祥
(600612)
总市值：267.68亿
PE(静)：12.08
PE(2025E)：11.97
总股本：5.23亿
PB(静)：2.17
利润(2025E)：22.36亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为13.42%，生意回报能力强。然而去年的净利率为4.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
公司现金资产非常健康。
公司上市33年以来，累计融资总额10.58亿元，累计分红总额75.34亿元，分红融资比为7.12。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（开源证券的黄泽鹏预测准确率为86.7%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是47.94元，公司股价距离该估值还有6.32%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为2.55%。
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研究院小巴
关注该公司的核心逻辑文章《老凤祥：只卖艺也能赚大钱》。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2024年9月24号证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，公司是否有针对市值管理进行相关举措的研究；未来是否有回购的方案？或者进一步升股东回报的想法或者股权激励的想法？
答：2024年9月中国证监会研究制定了《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，在11月正式发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》。公司将继续聚焦主业，努力提升经营效率和盈利能力，我们也将认真学习监管指引，并根据要求提高合规意识，制定市值管理制度，在合法合规的前提下，切实开展市值管理工作，做好投资者关系管理。谢谢。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据开源证券黄泽鹏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，老凤祥的合理估值约为47.93元，该公司现值51.17元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有6.31%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
老凤祥需要保持2.20%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师黄泽鹏对其研究比较深入（预测准确度为86.70%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2024E20.24
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2025E21.80
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2026E23.88
财报摘要
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项目2023评级
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ROIC13.41%
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利润5年增速14.76%--
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营收5年增速10.28%--
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净利率4.16%
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销售费用/利润率47.58%
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股息率2.52%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)52.65%
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有息资产负债率(%)21.54%
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财费货币率(%)0.01%
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应收账款/利润(%)132.70%
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存货/营收(%)9.17%
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经营现金流/利润(%)325.66%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.53%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)4.14%
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流动比率2.43%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)38.05%
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货币资金/流动负债(%)143.05%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)89.12%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-7.31%
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在建工程/利润(%)2.68%
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在建工程/利润环比(%)-35.21%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)9.58%
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经营性现金流/利润(%)325.66%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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曹世宇广发养老指数A319000
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王健中欧嘉选混合A230700
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张明安信企业价值优选混合A180054
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吴剑毅南方中小盘成长股票A157800
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王颂广发稳安混合A150000
行业相对指标
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