丰华股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

丰华股份

(600615)

总市值：24.05亿

PE(静)：274.65

PE(2025E)：--

总股本：2.26亿

PB(静)：3.27

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为1.24%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.02%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-2.59%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市33年以来，累计融资总额3.46亿元，累计分红总额5020.71万元，分红融资比为0.14。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司未来战略方向在哪里？

答：近几年来，公司一直面临主营业务单一、营业收入规模较小的困境。去年新大股东东方鑫源入主公司后，为了夯实公司主营业务基础，确保上市公司持续健康发展，无偿将旗下鑫源农机51%股权赠与公司，这一举措有效拓展了公司主营业务版图，为后续围绕实体经济做优做强的战略布局赢得了时间与空间。

2025年初，公司董事会提出了“材料-场景-智能”三位一体产业生态的战略目标，主要围绕镁/铝合金压铸业务和农机、通机、园林机械装备制造业务完善产业布局。目前公司所需主要原材料镁合金价格已低于铝合金，除镁合金具备的传统减重优势外，在新能源汽车其他结构件，以及在其他交通工具（如两轮电动车、电动摩托车、低空飞行器）、智能机器人等新型材料广泛运用与替代方面迎来了全新的机遇。今年以来，公司加大市场开拓力度，已经获得电动摩托车等厂商箱体、后货支架等配套产品替代机会，目前正围绕人才梯队搭建、补强研发团队、扩大产能设备升级、拓宽创新产品矩阵等方面制定战略发展规划，努力填补公司产品服务盲区。农机、园林机械产品方面，通过差异化竞争格局，一方面做实做优存量市场，不断满足客户的需求，另一方面加大研发人才投入，努力顺应市场发展趋势，致力于丘陵地区农机装备产品智能化、轻量化、无人化发展，逐步实现由传统农机向智慧农机升级转型。

2、鑫源农机于2025年进入公司合并报表，与去年相比公司业绩会如何？

鑫源农机近几年来营收规模一直维持在4-5亿之间，市场基础比较稳定，2024年实现营业收入为4.3亿元。2025年进入上市公司体系后，公司对其提出了更高的全方位目标要求，根据一季度情况看，较上年同期有一定增长，但距目标尚有一定差距，还需努力。一季度镁合金零部件业务较上年同期增长超30%，主要是传统汽车零部件业务比较稳定，新增项目业务也逐步开始小批量供货，有望下半年实现量产。

3、面对当前宏观环境，公司有无快速提升计划？

目前监管机构对并购重组持积极鼓励态度，公司也迎来重大产业提升机会，目前各种项目纷至沓来。但我们深知，公司原有产业及产品结构都相对传统，面对当前纷繁复杂的市场环境，在应对各种新质生产力及跨行业领域方面，还需对自身能力（如人才建设能力、产品市场识别能力、生产智造能力等）进行质的提升和改进，唯有根基筑牢，方能行稳致远。

本次活动不涉及应披露的重大信息。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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