湖南天雁诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

湖南天雁

(600698)

总市值：72.03亿

PE(静)：1749.31

PE(2025E)：--

总股本：10.69亿

PB(静)：9.35

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.32%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.11%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-8.77%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份12次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市32年以来，累计融资总额9.93亿元，累计分红总额4084.80万元，分红融资比为0.04。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的77.54%分位值，距离近十年来的中位估值还有25.93%的下跌空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的主要及公司回复情况如下：

答：尊敬的投资者，您好，2024年，公司实现营业收入4.33亿元，同比减少11.32%；实现归母净利润411.74万元，同比增长44.37%。2025年一季度，公司实现营业收入1.11亿元，同比增长10.08%；实现归母净利润88万元，同比增长40.44%。感谢您对公司的关注！

2、公司2025年有什么规划？

尊敬的投资者，您好，公司以“流体科技、驱动未来”愿景为引领，做大业务规模，履行央企责任；着力强化价值创造，提升精益管理能力，全面推进全员全价值链降本；着力强化风险防控，持续加大安全环保投入，深化质量雷霆行动，统筹发展与安全；以科技创新、管理支撑、人才聚力、品牌赋能、党建引领保障支撑战略落地，公司2025年预计研发投入强度9%以上，营业收入目标4.9亿元。感谢您对公司的关注！

3、公司之后的盈利有什么增长点？

尊敬的投资者，您好，公司将通过深耕主营业务、提升经营业绩等方式推动公司实现高质量发展，同时结合自身实际制定了“双轮驱动”战略, 着力于产品研发和结构调整，一方面做强做优传统主业, 通过自主研发为产品迭代做好技术储备，另一方面积极拓展新四化业务，加快流体机电类新品的市场投放，提高公司综合竞争力。感谢您对公司的关注！

4、行业以后的发展前景怎样？

尊敬的投资者，您好，我国是全球最大的汽车零部件生产国之一，汽车零部件作为汽车工业发展的根基，长期受到国家重点支持。《内燃机产业高质量发展规划（2021-2035）》明确了一系列发展目标，涵盖开发新一代内燃机高效清洁燃烧技术、突破关键零部件技术、实现内燃机性能提升等。在汽车智能化、电动化的发展趋势下，汽车零部件行业迎来产品、技术、制造方式等多领域的变革，预计2025年国内市场规模将突破5.2万亿元。感谢您对公司的关注！

5、你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？

尊敬的投资者，您好，近几年内燃机行业平稳发展，其产量在7900至8000万台左右，2024年较2023年在总产量和总功率上略有增长。公司是内燃机行业骨干企业之一，是国内最早生产车用涡轮增压器的企业，建有国家企业技术中心，是国家专精特新小巨人企业、国家知识产权示范企业、全国内燃机标准化技术委员会涡轮增压器工作组组长单位。公司已成功开发8个系列、500余种的涡轮增压器等流体机械产品和多款电子水泵流体机电产品，电子油泵、电子增压器等产品也在持续开发中，形成了流体机械+流体机电“双轮驱动”的新产业格局。感谢您对公司的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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