实达集团诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

实达集团

(600734)

总市值：105.65亿

PE(静)：1868.64

PE(2025E)：--

总股本：21.78亿

PB(静)：34.04

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.1%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.53%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-103.2%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份11次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请，公司本次资产重组后，是否有新的资产重组并购等运作计划？今年在扭亏为盈方面具体有何举措？有没有新的利润增长点？谢谢啦。

答：尊敬的投资者，您好！公司如有其他相关计划，将严格遵守相关法律法规及监管要求，及时履行信息披露义务。公司将持续专注于提升经营业绩、优化公司治理结构、提高运营效率、增强核心竞争力，增强创新能力等策略为股东创造长期价值，感谢您对公司的关注。

2.请问，公司的无人机项目暂停了，有恢复建设的计划吗？

尊敬的投资者，您好！公司未涉及无人机项目，感谢您对公司的关注与支持。谢谢！

3.请问今年诉讼情况有进展吗

尊敬的投资者，您好。公司相关诉讼具体内容详见2025年9月23日披露的《福建实达集团股份有限公司关于全资孙公司涉及重大诉讼的公告》（公告编号2025-035）。后续公司将根据相关要求及时披露进展情况，感谢您对公司的关注。

4.股价什么时候能上70

尊敬的投资者，您好！股价受宏观环境、行业趋势、公司业绩等多重因素的影响，公司将继续增强核心竞争力，提高经营效率和盈利能力，致力于为股东创造长期价值。感谢您对公司的关注。

5.2025年国家出台了《“十四五”数字经济发展规划》升级政策，请问前三季度在该战略下公司各业务线营收占比分别为多少？与2024年全年占比相比有何调整？

尊敬的投资者，您好。2025年前三季度公司的营业总收入为1.34亿元，主要为大数据业务收入，同比增长111.97%。感谢您对公司的关注。

6.可否分享一下公司在技术研发方面的投入情况，谢谢！

尊敬的投资者，您好！公司高度重视研发工作，截至2025年9月30日，公司研发费用2006万元，占营业收入比重14.90%，感谢您对公司的关注。

7.人工智能与大数据业务耦合度高，未来是否有大数据资产整合计划

尊敬的投资者，您好！实达集团聚焦大数据业务，涉及数字政府、数智教育、智能算力和数据流动等领域的系统集成、运营及软件产品业务。目前，公司正在积极推进收购数产名商95%股权，在未来，公司将根据企业经营战略方向，适时择机开展资产整合的工作，以促进业务的进一步发展和竞争力的提升。感谢您对公司的关注。

8.公司转行后，公司股价目标价是多少

9.实达集团新建的算力中心规模是多大的啊？

尊敬的投资者，您好！目前，公司正在收购福建数产名商科技有限公司95%的股权。本次收购完成后，数产名商将成为公司控股子公司。数产名商投资建设的智算中心项目总投资额为5.5亿元，算力规模达到2000P（稀疏算法下）。该项目已于2024年9月竣工验收并正式投产运营。感谢您对公司的关注。

10.公司目前属于低价ai股，公司会通过什么方式提升公司价值来报我们股东

尊敬的投资者您好，公司高度重视股东利益，公司将持续专注于提升经营业绩、优化公司治理结构、提高运营效率、增强核心竞争力，增强创新能力等策略为股东创造长期价值，感谢您对公司的关注。

11.今天公司股价上5元了，公司认可公司股价吗，高于公司实际价值吗？

12.贵公司未来是否有立足福建，在算力、I、大数据、等多个领域辐射并服务于我国台湾省的计划和打算？

尊敬的投资者，您好！公司积极推进与区域合作伙伴的战略合作，以实现在算力、I、大数据等多个领域实现更广泛的服务覆盖，公司将继续依托数字中国、数字福建建设的政策优势，发挥控股股东的资源整合能力，持续聚焦数字政府、数智教育、智能算力和数据流动领域。感谢您对公司的关注。

13.目前的财务是否健康？订单全完成收益率有多少？

尊敬的投资者，您好！公司经营状况一切正常，正积极推进各个项目的实施落地，财务数据及收益情况请您关注公司已披露的定期报告，感谢您对公司的关注。

14.实达集团的算力中心是多大的呀？数产名商的算力我知道了

尊敬的投资者，您好！除正在收购的数产名商的算力中心，实达集团无其他自身运营的算力中心。感谢您对公司的关注。

15.今天股价波动厉害怎么事呢

16.那贵公司和数产名商什么时候并表呀？

尊敬的投资者，您好！相关事项敬请关注公司公告，感谢您对公司的关注。

17.贵公司本身没有运营算力中心的业务，那贵公司目前主营是承接算力中心建设项目呗？

尊敬的投资者，您好！公司正在积极推进智算领域的投入与布局。目前，公司主要承接算力中心建设项目，还涉及算力调度平台的开发、企业级容器云平台的快速交付能力构建，以及CPU、GPU等算力的多集群管理和调度。公司已成功落地克融云智算中心一期二标段项目和鼓楼智算中心二期建设项目等。另外，公司正在收购数产名商95%的股权，数产名商投资建设智算中心规模2000P（稀疏算法下），收购完成后，公司将参与该项目的运营和管理，提供智能算力解决方案。感谢您对公司的关注。

18.贵公司有没有军工板块有没有涉足？

尊敬的投资者，您好，公司不涉及相关板块，感谢您对公司的关注。

19.请问。新疆全资孙公司的诉讼案有何进展？

尊敬的投资者，您好！目前，在法院主持下，公司与各方正在积极进行调解。若涉及进一步进展情况公司将及时履行信息披露义务，感谢您对公司的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，实达集团的合理估值约为--元，该公司现值4.85元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

实达集团需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

2.10%
利润5年增速

14.59%

--
营收5年增速

-27.64%

--
净利率

1.90%
销售费用/利润率

120.50%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务风险可能较大。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

22.76%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

2166.29%
存货/营收(%)

20.43%
经营现金流/利润(%)

-2668.85%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-8.95%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-26.74%
流动比率

1.05%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-6.21%
货币资金/流动负债(%)

47.83%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-22.97%
应收账款/利润3年变动比例(%)

12107.89%
存货/营收环比(%)

98.94%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.70%
经营性现金流/利润(%)

-2668.85%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
刘砚芳

易方达中证万得并购重组指数(LOF)

1363300
霍华明

广发国证2000ETF

53200
苏昌景

泓德优质治理混合

14500
孙蒙

华夏智胜价值成长股票A

9900
李严

平安国证2000ETF

5500

更多>

行业相对指标