富维股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

富维股份

(600742)

总市值：70.00亿

PE(静)：15.04

PE(2026E)：--

总股本：7.43亿

PB(静)：0.82

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.25%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为3.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.66%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为6.25%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为76.5%/131.4%/264.2%，净经营利润分别为7.65亿/7.49亿/7.62亿元，净经营资产分别为10亿/5.71亿/2.88亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.15/-0.18/-0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-30.71亿/-35.19亿/-37.45亿元，营收分别为207.66亿/196.36亿/198.68亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到2.1%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产51.34亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者关系活动主要内容

答：复2025 年是“十四五”收官之年，也是“十五五”谋篇布局之年，在持续推进“十四五”战略规划落实的同时，富维股份遵循“科学谋划、全员参与、集思广益”原则，积极开展“十五五”战略规划编制工作，并构建起“1369”核心战略架构。围绕1个战略目标“成为国内领先的零部件生态系统服务商”，设定3个业绩指标“销售收入、利润总额持续增长，外部市场比例稳步扩大”，确定6大核心业务“智能座舱业务、智能外饰业务、智能视觉业务、金属结构件业务、衍生业务、成长与新兴业务”和 9 个职能保障措施“市场开拓、创新研发、精益运营、财务管控、组织优化、投资并购、市值管理、企业文化、廉政建设”，系统谋划公司未来五年的发展蓝图，为持续推动富维股份高质量发展奠定坚实的战略基础。

问题二公司1季度末账上的现金有多少？请介绍一下公司的分红规划。

复截止到2026年3月31日，公司合并口径账面货币资金为77.84亿元，交易性金融资产（系结构性存款）18.23亿元。

分红方面，公司响应国家号召于2025年4月制定了《估值提升计划》，承诺2024-2026年每年分红比例不低于50%，分红次数不低于两次。2024年公司实施了首次三季报分红，加上2024年报分红，2024年度股利支付率高于50%。2025年公司实施了首次半年报分红，加上已派发完成的三季报分红和已通过董事会审议的2025年度利润分配预案（尚需股东会审议），股利支付率超过80%。

2026年4月份，公司制订并发布了《提质增效重报行动方案暨估值提升计划》，将每年分红比例不低于50%，分红次数不低于两次延长至2028年。最终分红比例将根据未来投资的资金需求及当年盈利水平动态调整。

问题三请对公司外部市场拓展情况进行介绍。

复公司持续加大外部市场开发力度，着力提高非一汽集团客户的收入比重。2025年度公司已累计披露7个项目定点公告，其中来自集团外客户的项目所对应的全生命周期销售金额已超过50亿元。十五五期间，公司计划在稳固现有业务订单的基础上，进一步提升非一汽集团客户的营收占比，通过主动拓展新客户、布局新项目及适时开展投资并购，不断优化收入结构。公司坚持“以增长促调整”的发展思路，旨在打造更加平衡且富有韧性的业务框架，为长期可持续发展奠定坚实基础。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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