钱江生化

(600796)

总市值：50.78亿

PE(静)：31.73

PE(2025E)：24.08

总股本：8.67亿

PB(静)：1.50

利润(2025E)：2.11亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.56%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.08%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-4.59%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的12.09%分位值，距离近十年来的中位估值还有82.31%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下 2025 年上半年的经营情况？

答：2025 年上半年，公司实现营业收入 7.80 亿元，较上年同期减少 9.64%；归属于上市公司股东的净利润 1.07 亿元，同比增加 30.24%。其中水务环保业务实现收入 6.32 亿元，占营业收入的 81.03%，较上年同期减少 11.85%；生物制造业务实现收入 1.41 亿元，占营业收入的 18.08%，较上年同期增加6.82%。

2、公司应收账款改善的原因是什么？

公司通过建立应收账款“周调度、月通报”动态跟踪与督导机制，按一企一策夯实催收工作，应收账款账龄结构得到较大改善，应收账款余额同比环比均出现大幅减少。

3、公司未来的业绩增长点在哪里？

公司将以融合发展和提质降本为主线，一方面以水务环保业务为重要支柱，以生物制造创新为突破口，努力提升营收规模；另一方面，谋划制定非优质资产和业务“瘦身”目标措施，保障公司持续高质量发展。

4、未来公司是否会进入合成生物领域？

目前公司已经通过构建分子生物学操作平台，将合成生物学应用至创新工作，团队利用基因工程技术，实现了高产菌株的定向培育，同时公司规划新建一个微生物发酵工程中试平台，为发酵工艺的研究和产业化提供有力支持。

5、请问截至 8月 31日，股东人数是多少？

截至 8月 31日，公司的股东人数为 28,326 户。

6、公司在降本控费方面都有哪些积极举措？

公司持续推动节能降耗、设备更新，今年获得浙江省节水型企业等荣誉；所属长河公司建成投运嘉兴首个水厂光伏项目，投运后四个月节约电费 28万元。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中国银河梁悠南的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，钱江生化的合理估值约为--元，该公司现值5.87元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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当前市值

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

钱江生化需要保持39.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

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当前市值
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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师梁悠南对其研究比较深入（预测准确度为46.30%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    2.10
  • 2026E
    1.88
  • 2027E
    1.97
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    3.55%
  • 利润5年增速
    31.20%
    --
  • 营收5年增速
    35.98%
    --
  • 净利率
    7.08%
  • 销售费用/利润率
    10.05%
  • 股息率
    0.57%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    28.44%
  • 财费货币率(%)
    0.09%
  • 应收账款/利润(%)
    584.62%
  • 存货/营收(%)
    10.11%
  • 经营现金流/利润(%)
    233.21%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    5.31%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    19.61%
  • 流动比率
    1.83%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    48.03%
  • 货币资金/流动负债(%)
    99.54%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -7.91%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    11.71%
  • 存货/营收环比(%)
    -9.36%
  • 在建工程/利润(%)
    213.84%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -27.46%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -13.55%
  • 经营性现金流/利润(%)
    233.21%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 雷俊
    长城量化小盘股票A
    137400
  • 刘玮明
    博道久航混合A
    102100
  • 鲁亚运
    华夏中证浙江国资创新发展ETF
    78300
  • 盛丰衍 翟梓舰
    西部利得中证1000指数增强A
    62100
  • 刘歆钰 吴昱斌
    汇百川远航混合A
    52000
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