钱江生化
(600796)
总市值：51.65亿
PE(静)：32.27
PE(2025E)：24.50
总股本：8.67亿
PB(静)：1.50
利润(2025E)：2.11亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.56%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.08%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-4.59%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的13.26%分位值，距离近十年来的中位估值还有78.38%的上涨空间。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：董秘您好，请介绍一下公司 2025 年前三季度的经营情况
答：2025 年前三季度，公司实现营业收入 11.99 亿元，较上年同期减少 7.83%；归属于上市公司股东的净利润 1.51 亿元，同比增加 17.49%。营业收入同比下降主要是因为今年合并报表范围剔除了光耀热电，但三季度营收降幅收窄，公司生物制造和环卫等其他业务的增长正在抵消光耀热电出表对公司营收的影响，提质增效成果明显。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中国银河梁悠南的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，钱江生化的合理估值约为--元，该公司现值5.96元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
钱江生化需要保持39.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师梁悠南对其研究比较深入（预测准确度为46.30%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E2.10
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2026E1.88
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2027E1.97
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC3.55%
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利润5年增速31.20%--
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营收5年增速35.98%--
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净利率7.08%
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销售费用/利润率10.05%
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股息率0.57%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)25.74%
-
财费货币率(%)0.09%
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应收账款/利润(%)612.33%
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存货/营收(%)9.56%
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经营现金流/利润(%)233.21%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)5.04%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)19.61%
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流动比率1.21%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)35.85%
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货币资金/流动负债(%)73.01%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)4.73%
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应收账款/利润3年变动比例(%)28.48%
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存货/营收环比(%)-5.49%
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在建工程/利润(%)328.73%
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在建工程/利润环比(%)53.72%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)14.99%
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经营性现金流/利润(%)233.21%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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何江民生加银国证2000指数增强A173400
行业相对指标
相关评级
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