马钢股份

(600808)

总市值：298.02亿

PE(静)：-142.72

PE(2026E)：22.94

总股本：77.01亿

PB(静)：1.23

利润(2026E)：12.99亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.65%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-0.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.02%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-8.83%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-16.4亿/-49.84亿/-2720.22万元，净经营资产分别为388.74亿/344.05亿/332.41亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.13/-0.17/-0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-124.86亿/-139.82亿/-133.04亿元，营收分别为989.38亿/818.17亿/775.25亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为37.7，其中净金融资产-191.7亿元，预期净利润12.99亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券李斌的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，马钢股份的合理估值约为--元，该公司现值3.87元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

马钢股份需要保持78.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李斌对其研究比较深入（预测准确度为12.43%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    12.99
  • 2027E
    19.91
  • 2028E
    22.28
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    0.64%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    -1.02%
    --
  • 净利率
    -0.03%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    18.86%
  • 财费货币率(%)
    0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    10.43%
  • 经营现金流/利润(%)
    --
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    6.49%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    17.23%
  • 流动比率
    0.58%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    6.98%
  • 货币资金/流动负债(%)
    35.82%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    9.19%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    --

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 吴中昊
    国泰中证钢铁ETF
    20426779
  • 程洲
    国泰聚信价值优势灵活配置混合A
    18000000
  • 郭乃幸
    东方红智远三年持有混合
    17677200
  • 万民远 程越楷
    融通中国风1号灵活配置混合A/B
    12800000
  • 王博强
    泰信先行策略混合
    5321000
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行业相对指标

相关评级

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