杭州解百
(600814)
总市值：60.28亿
PE(静)：24.36
PE(2025E)：--
总股本：7.35亿
PB(静)：1.63
利润(2025E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为5.95%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为24.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.8%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为5.14%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司现金资产非常健康。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到11.8%，能撑起当前市值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：针对消费市场需求变化，公司建立了哪些动态调整机制，这些机制是否取得了预想中的效果？
答：公司一直以来都密切关注消费市场的需求变化，并根据变化相应调整经营策略。第一，在商品零售方面，持续优化商品品类和调整品牌结构，并阶段性地“新陈代谢”品牌矩阵，调整品牌结构配比，引入生命力强盛的新品牌，同时适度淘汰不适应市场变化需求的品牌。第二，在会员运营方面，高度关注下沉市场，进一步加强与周边城市会员互动力度，提升会员粘性。如把“欣”沙龙开到会员家门口，让绍兴、湖州、嘉兴等地的客人“足不出城”即可体验高品质服务。第三，在股权投资方面，公司重点关注消费科技、人口结构变化、宠物经济等赛道，根据消费需求的变化相应筛选投资标的，从而适配消费需求的更新迭代。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，杭州解百的合理估值约为--元，该公司现值8.20元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
杭州解百需要保持11.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
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分析师刘嘉仁对其研究比较深入（预测准确度为66.56%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC5.94%
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利润5年增速10.96%--
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营收5年增速-22.82%--
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净利率24.76%
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销售费用/利润率146.02%
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股息率1.73%
财报体检
财务排雷 综述：财务健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)60.53%
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有息资产负债率(%)2.40%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)15.96%
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存货/营收(%)3.17%
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经营现金流/利润(%)278.19%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.24%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-4.82%
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流动比率2.14%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)47.12%
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货币资金/流动负债(%)288.66%
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盈利质量瑕疵数0
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)38.76%
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应收账款/利润3年变动比例(%)19.93%
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存货/营收环比(%)-11.10%
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在建工程/利润(%)6.40%
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在建工程/利润环比(%)-61.47%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-16.03%
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经营性现金流/利润(%)278.19%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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杨斯琪华夏国证自由现金流ETF582600
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曾国富 董玄信澳产业优选一年持有混合A522000
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李君安信新趋势混合A114100
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李君 黄琬舒安信永鑫增强债券A111400
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鲁亚运华夏中证浙江国资创新发展ETF92000
行业相对指标
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