兰生股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

兰生股份

(600826)

总市值：58.25亿

PE(静)：18.98

PE(2025E)：18.58

总股本：7.36亿

PB(静)：1.41

利润(2025E)：3.13亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.13%，生意回报能力一般。去年的净利率为20.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为2.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市31年以来，累计融资总额15.20亿元，累计分红总额16.98亿元，分红融资比为1.12。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到18.8%，能撑起当前市值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2024年公司取得了良好的业绩，请问董事长在未来一段时间公司业务发展方面有什么中长期的规划？

答：首先是提质增效，推动上海国际会展之都建设；我们要把握发展机遇，发挥上市公司平台作用、国企改革红利和科技进步红利，以国际化、资本化、专业化、数字化为工作抓手，促进企业高质量发展。重点围绕“三大平台、一大地标 ”，全力打造上海头部会展公司。聚焦资本运作、科技创新、文商体旅三大平台，发挥世博展馆核心地标优势，形成以工博会、世界人工智能大会、上海马拉松、世博展览馆为主体的“3+1 ”核心业务生态圈，放大“品牌+”模式，不断扩大“东浩兰生会展集团”品牌在国内外的影响力，打造集多元业态于一体的上海头部会展公司。其次，要聚焦垂类市场，促进品牌展会效益提升。品牌展会要进一步与特定行业深度融合，对不同行业场景打造专业交流平台，精准把握展商诉求，高效吸引客商群体，对内容进行深挖，致力于将专业展做精、做深、做厚助推业务快速发展，促进品牌展会效益提升。最后，聚焦优势资源，探索布局新产业，发展新质生产力。围绕人工智能、低空经济、体育赛事、宠物经济、大健康等方面加大投入力度。将威客引力打造成打造具有全球影响力的人工智能大会生态服务商、科技服务创新平台。通过打造首届低空经济博览会、丰富体育赛事品牌矩阵、强化宠物博览会的区域布局等，为东浩兰生会展集团未来的可持续发展奠定基础，寻找新的增长点。对于企业而言，要追求可持续发展、高质量发展，要不断提升核心竞争力。公司要立足成为一家伟大的会展赛事公司。在存量业务上，我们已经拥有一些具备稀缺性特质的资源，但是在盈利模式、商业模型上，还有进一步提升的空间；在增量方面，要进一步拓展 IP数量和质量，同时，不能仅仅着眼于项目本身，还要积极布局上下游，拓展媒体等矩阵。未来还要积极探索国际合作，从项目层面、股权等各个层面加速国际布局。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中国银河顾熹闽的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，兰生股份的合理估值约为7.23元，该公司现值7.92元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有8.6%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

兰生股份需要保持18.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师顾熹闽对其研究比较深入（预测准确度为74.75%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

3.08
2026E

3.52
2027E

4.11

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

7.13%
利润5年增速

56.67%

--
营收5年增速

-21.09%

--
净利率

20.37%
销售费用/利润率

27.88%
股息率

2.93%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

38.43%
有息资产负债率(%)

5.08%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

45.08%
存货/营收(%)

1.15%
经营现金流/利润(%)

99.48%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.40%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

1.29%
流动比率

2.68%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

32.01%
货币资金/流动负债(%)

339.01%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-39.49%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-3.48%
存货/营收环比(%)

52.29%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-34.75%
经营性现金流/利润(%)

99.48%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
吴振翔

汇添富中证上海国企ETF

3194528
董梁孙悦

创金合信中证1000增强A

51300

更多>

行业相对指标