宝信软件
(600845)
总市值：508.99亿
PE(静)：39.00
PE(2026E)：27.40
总股本：28.58亿
PB(静)：4.59
利润(2026E)：18.58亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为10.06%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.95%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为6.46%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报33份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
公司上市32年以来，累计融资总额27.05亿元，累计分红总额107.27亿元，分红融资比为3.97。
公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为75.7%/59%/24%，净经营利润分别为26.11亿/23.27亿/13.52亿元，净经营资产分别为34.52亿/39.41亿/56.45亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.25/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.66亿/34.16亿/22.62亿元，营收分别为129.16亿/136.44亿/109.72亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（兴业证券的孙乾预测准确率为80.47%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是14.36元，公司股价距离该估值还有19.36%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为24.66%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为28，其中净金融资产-11.04亿元，预期净利润18.58亿元。
该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据兴业证券孙乾的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，宝信软件的合理估值约为14.36元，该公司现值17.81元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有19.36%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
宝信软件需要保持32.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师孙乾对其研究比较深入（预测准确度为80.46%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E17.47
-
2027E21.07
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2028E25.28
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC10.05%
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利润5年增速-0.39%--
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营收5年增速1.41%--
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净利率12.32%
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销售费用/利润率17.92%
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股息率1.00%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)19.61%
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有息资产负债率(%)5.84%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)262.66%
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存货/营收(%)38.72%
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经营现金流/利润(%)164.51%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.63%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.00%
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流动比率1.81%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)44.77%
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货币资金/流动负债(%)95.92%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-8.89%
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应收账款/利润3年变动比例(%)55.16%
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存货/营收环比(%)-0.66%
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在建工程/利润(%)135.00%
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在建工程/利润环比(%)14.59%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-1.44%
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经营性现金流/利润(%)164.51%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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田光远嘉实中证软件服务ETF9784822
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张湛易方达中证人工智能主题ETF5405186
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苗梦羽国泰中证全指软件ETF5328994
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陈颖金鹰科技创新股票A3999911
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李俊华夏中证5G通信主题ETF3913216
行业相对指标
相关评级
相关评级
公司调研
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日期机构数量知名机构
价投圈与资讯
