电科数字诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

电科数字

(600850)

总市值：176.38亿

PE(静)：32.03

PE(2025E)：28.45

总股本：6.80亿

PB(静)：3.62

利润(2025E)：6.20亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.79%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.65%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为9.79%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27.5%，才能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司第三季度归母净利润环比大幅改善的原因？

答：公司第三季度归母净利润环比大幅改善主要因为三方面一是部分项目交付完成，带动第三季度毛利率环比有所提升；二是费用控制加强使得整体费用有所下降；三是重要项目款顺利相应冲部分坏账计提。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据兴业证券孙乾的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，电科数字的合理估值约为11.97元，该公司现值25.93元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有53.83%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

电科数字需要保持27.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙乾对其研究比较深入（预测准确度为71.71%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

6.27
2026E

6.90
2027E

7.46

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

9.78%
利润5年增速

13.13%

--
营收5年增速

6.59%

--
净利率

5.09%
销售费用/利润率

131.60%
股息率

1.48%

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

8.12%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

516.28%
存货/营收(%)

33.31%
经营现金流/利润(%)

-44.86%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-115.10%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-69.99%
流动比率

1.72%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-0.19%
货币资金/流动负债(%)

24.79%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

6.71%
应收账款/利润3年变动比例(%)

32.31%
存货/营收环比(%)

-2.47%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.39%
经营性现金流/利润(%)

-44.86%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
罗晓倩匡恒

财通收益增强债券A

1204300
储乐延

国联安稳健混合A

279400
储乐延

国联安核心优势混合A

109900
储乐延

国联安远见成长混合

94800
张娅郜哲李孝华

华富人工智能ETF联接A

5000

更多>

行业相对指标