电科数字
(600850)
总市值：168.23亿
PE(静)：33.84
PE(2025E)：26.22
总股本：6.86亿
PB(静)：3.71
利润(2025E)：6.41亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为9.85%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
公司上市31年以来，累计融资总额42.14亿元，累计分红总额15.86亿元，分红融资比为0.38。
公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
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研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在AI算力相关业务的布局情况？未来发展计划？
答：在边端算力方面，柏飞电子拥有核心产品，已在特殊行业广泛应用，未来计划逐步扩展至轨交、水利等关键行业。在数据中心算力方面，公司积极参与算力中心建设，成功中标上海临港算力基础设施等项目。此外，公司构建了满足客户训练和推理需求的智算全栈解决方案，支持华为等国产算力芯片，并自主研发了算力调度平台。目前，公司以解决方案模式参与算力中心建设，近年来业务需求持续增长，今年在教育、运营商等行业也看到了新的项目机会。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据兴业证券孙乾的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，电科数字的合理估值约为--元，该公司现值24.52元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
电科数字需要保持33.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师孙乾对其研究比较深入（预测准确度为69.50%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2023评级
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ROIC9.84%
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利润5年增速10.41%--
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营收5年增速6.48%--
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净利率5.22%
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销售费用/利润率144.47%
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股息率2.29%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)3.00%
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财费货币率(%)-0.01%
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应收账款/利润(%)414.01%
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存货/营收(%)38.20%
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经营现金流/利润(%)28.95%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.75%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-4.69%
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流动比率1.76%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)11.85%
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货币资金/流动负债(%)30.39%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)4.12%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-3.41%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-0.90%
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经营性现金流/利润(%)28.95%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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陈建华华宝中证金融科技主题ETF3403531
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崔蕾南方中证1000ETF3379240
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赵宗庭华夏中证1000ETF1815272
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罗国庆广发中证1000ETF1401050
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荣膺 司帆华夏中证央企ETF971000
行业相对指标
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价投圈与资讯
