银座股份
(600858)
总市值：25.07亿
PE(静)：37.05
PE(2025E)：24.57
总股本：5.20亿
PB(静)：0.94
利润(2025E)：1.02亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.79%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
公司上市31年以来，累计融资总额20.44亿元，累计分红总额3.32亿元，分红融资比为0.16。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的23.95%分位值，距离近十年来的中位估值还有27.47%的上涨空间。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：关于公司各业态表现情况
答：2024年，超市方面整体保持增长态势，公司通过加速供应链上移、精简SKU、优化供应商结构、建立海外直采基地及强化自有品牌商品开发等持续推进供应链改革，同时，以供应链优化加快新业态探索，打造爆改门店及银座家美惠新业态店；百购方面受市场及消费习惯等影响，销售额受到一定冲击。针对现状，在门店调优的基础上，公司通过加强品牌资源库建设、优化服务升级、打造剧场式百货营销等增强购物体验；同时，重点探索品牌自营，加强与源头供应链合作。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据光大证券田然的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，银座股份的合理估值约为--元，该公司现值4.82元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
银座股份需要保持23.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师田然对其研究比较深入（预测准确度为65.55%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E1.02
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2026E1.16
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2027E--
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC3.79%
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利润5年增速-24.39%--
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营收5年增速-15.06%--
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净利率1.06%
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销售费用/利润率2192.34%
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)29.40%
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财费货币率(%)0.16%
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应收账款/利润(%)70.05%
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存货/营收(%)13.93%
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经营现金流/利润(%)1239.55%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.72%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)32.99%
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流动比率0.49%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)17.48%
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货币资金/流动负债(%)34.66%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)123.49%
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应收账款/利润3年变动比例(%)116.64%
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存货/营收环比(%)13.46%
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在建工程/利润(%)1.07%
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)243.80%
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经营性现金流/利润(%)1239.55%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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柳军 李沐阳华泰柏瑞中证2000ETF444500
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钱亚婷中欧小盘成长混合A337100
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谢玮中信建投远见回报A126300
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苏昌景泓德优质治理混合113600
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王卫林 朱剑涛光大保德信量化股票A77600
行业相对指标
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