中航高科诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中航高科

(600862)

总市值：291.70亿

PE(静)：28.29

PE(2026E)：26.82

总股本：13.93亿

PB(静)：3.79

利润(2026E)：10.88亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.85%，生意回报能力强。去年的净利率为20.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.13%，投资回报也较好，其中最惨年份2002年的ROIC为-30.33%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报0份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.6%/21.1%/18.4%，净经营利润分别为10.38亿/11.69亿/10.33亿元，净经营资产分别为47.96亿/55.49亿/56.16亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.73/0.75/0.75，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为34.99亿/37.93亿/37.36亿元，营收分别为47.8亿/50.72亿/50.08亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的王贺嘉预测准确率为80.04%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是13.09元，公司股价距离该估值还有37.51%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为6.75%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为22.29，其中净金融资产49.29亿元，预期净利润10.88亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：优材百慕2025年的业务情况？

答：优材百慕紧紧围绕年度发展目标，圆满完成了民航飞机刹车盘副及高铁制动闸片产品的订单交货任务，积极开拓民航市场，民航市场年度订单金额增长迅速，持续推进民航飞机刹车盘副国产化替代及高速列车制动组件应用推广，年内新增PM取证145项，完成了多个型号飞机刹车零部件的取证工作。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券王贺嘉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中航高科的合理估值约为13.08元，该公司现值20.94元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有37.51%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中航高科需要保持21.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王贺嘉对其研究比较深入（预测准确度为80.03%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

10.36
2027E

11.38
2028E

12.54

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

12.85%
利润5年增速

22.65%

--
营收5年增速

11.45%

--
净利率

20.63%
销售费用/利润率

2.14%
股息率

0.91%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

0.44%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

299.60%
存货/营收(%)

29.21%
经营现金流/利润(%)

115.94%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.06%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-2.05%
流动比率

4.00%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

145.22%
货币资金/流动负债(%)

489.97%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

24.26%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-3.71%
存货/营收环比(%)

12.96%
在建工程/利润(%)

16.54%
在建工程/利润环比(%)

4.29%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

19.72%
经营性现金流/利润(%)

115.94%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
万方方

华夏军工安全混合A

31140156
苗梦羽

国泰中证机床ETF

2191957
谭弘翔

华泰柏瑞中证全指航空航天ETF

1051100
陈伟彦

华夏策略混合

757600
匡恒

财通泓盛平衡混合A

501800

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行业相对指标