中航高科诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中航高科

(600862)

总市值：255.62亿

PE(静)：24.79

PE(2026E)：28.20

总股本：13.93亿

PB(静)：3.15

利润(2026E)：9.06亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.85%，生意回报能力强。去年的净利率为20.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.13%，投资回报也较好，其中最惨年份2002年的ROIC为-30.33%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市32年以来，累计融资总额37.46亿元，累计分红总额19.36亿元，分红融资比为0.52。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.6%/21.1%/19.2%，净经营利润分别为10.38亿/11.69亿/10.33亿元，净经营资产分别为47.96亿/55.49亿/53.86亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.73/0.75/0.67，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为34.99亿/37.93亿/33.64亿元，营收分别为47.8亿/50.72亿/50.08亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到17.5%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为22.83，其中净金融资产48.7亿元，预期净利润9.06亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2026年三季度经营情况？

答：2026年1-9月，公司整体营业收入、利润同比略有下降；第三季度（7-9月）单季营业收入同比增长21.66%，单季归母净利润同比增长43.13%。三季度收入增长主要来源于产品交付及收入确认规模提升。公司积极对接客户需求，全力保障产品交付，有序推进已交付项目收入确认；同步落实降本增效、优化内部管理，推进各项重点科研生产任务，共同推动三季度收入同比增长。民机板块任务饱满、按计划交付，延续半年报以来的增长态势，公司已提前布局产能资源，科研攻关与交付工作有序推进；子公司优材百慕收入、利润同比增长，业务运行稳定；低空业务稳步推进，下游客户多处于适航取证阶段，公司保障取证客户供货并积极储备后续订单；南通装备业务保障零部件、模具配套需求，补强产能，保障内部订单交付。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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