中航高科

(600862)

总市值：249.08亿

PE(静)：24.16

PE(2026E)：26.55

总股本：13.93亿

PB(静)：3.18

利润(2026E)：9.38亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.85%，生意回报能力强。去年的净利率为20.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.13%，投资回报也较好，其中最惨年份2002年的ROIC为-30.33%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市32年以来，累计融资总额37.46亿元，累计分红总额19.36亿元，分红融资比为0.52。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.6%/21.1%/20.4%，净经营利润分别为10.38亿/11.69亿/10.33亿元，净经营资产分别为47.96亿/55.49亿/50.56亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.73/0.75/0.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为34.99亿/37.93亿/30.21亿元，营收分别为47.8亿/50.72亿/50.08亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的王贺嘉预测准确率为80.04%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是13.13元，公司股价距离该估值还有26.58%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为6.75%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为21.8，其中净金融资产44.66亿元，预期净利润9.38亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2026年上半年经营情况？

答：2026年上半年，公司紧扣年度目标，稳步推进各项经营及管理工作，整体运营平稳，顺利完成上半年阶段性经营任务。报告期内，公司2026上半年实现营业收入236,379.28万元，完成全年目标55.42%；实现利润总额51,957.68万元，完成全年目标59.04%，阶段性序时进度达标。

业务层面，航空工业复材持续推进均衡生产，严守交付节点，保障国产碳纤维预浸料批产供货，有序推进民机复材构件研制任务及商用航空发动机复材构件产品等交付任务，有力保障重点配套任务落地。优材百慕上半年营收、利润同比双增长，优材百慕持续技术迭代、完善产品体系，拓展国内外民航市场，推动民航刹车产品国产化替代进程与高铁闸片项目中标落地。

资本运作与股东报方面，公司完成股份购，累计购股份389.5万股，使用资金约1亿元；同时完成年度现金分红，派发约3.09亿元，有效报股东。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据长江证券王贺嘉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中航高科的合理估值约为13.12元，该公司现值17.88元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有26.57%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中航高科需要保持16.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王贺嘉对其研究比较深入（预测准确度为80.03%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    10.36
  • 2027E
    11.38
  • 2028E
    12.54
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    12.85%
  • 利润5年增速
    22.65%
    --
  • 营收5年增速
    11.45%
    --
  • 净利率
    20.63%
  • 销售费用/利润率
    2.14%
  • 股息率
    0.91%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    0.37%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    340.02%
  • 存货/营收(%)
    31.26%
  • 经营现金流/利润(%)
    115.94%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.05%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.02%
  • 流动比率
    3.24%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    255.01%
  • 货币资金/流动负债(%)
    1035.44%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    13.49%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -8.84%
  • 存货/营收环比(%)
    7.01%
  • 在建工程/利润(%)
    21.00%
  • 在建工程/利润环比(%)
    26.92%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    11.97%
  • 经营性现金流/利润(%)
    115.94%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王乐乐 牛志冬
    富国中证军工龙头ETF
    10441579
  • 万方方
    华夏军工安全混合A
    10070987
  • 单宽之
    华夏国证航天航空行业ETF
    5382300
  • 艾小军
    国泰中证军工ETF
    3487386
  • 苗梦羽
    国泰中证机床ETF
    2905857
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2026-09-01
    14
    兴业证券
    详情>
  • 2026-06-26
    14
    西部证券
    详情>
  • 2026-05-11
    15
    天风证券
    详情>
  • 2026-04-03
    8
    国海证券
    详情>
  • 2026-03-20
    9
    兴业证券
    详情>
更多>

价投圈与资讯