中航高科诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中航高科

(600862)

总市值：340.04亿

PE(静)：29.50

PE(2025E)：26.77

总股本：13.93亿

PB(静)：4.56

利润(2025E)：12.70亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为16.28%，生意回报能力强。去年的净利率为23.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.08%，投资回报也较好，其中最惨年份2002年的ROIC为-30.33%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报0份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市31年以来，累计融资总额37.46亿元，累计分红总额12.79亿元，分红融资比为0.34。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的王贺嘉预测准确率为87.8%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是20.33元，公司股价距离该估值还有16.72%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为18.79%。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司复材产品能否用于人形机器人?应用前景如何?

答：碳纤维复合材料密度低,能有效减轻人形机器人的整体重量,使其运动更灵活,能耗更低,例如若机器人关节等部位使用,可减少驱动系统的负荷;具有出色的力学性能,能承受机器人运动时的各种载荷,保证结构的稳定性和可靠性,像机器人的躯干框架使用该材料,可在运动中保持形状,避免变形;碳纤维复合材料也可在多种环境下使用,不易受外界因素影响而损坏,延长机器人的使用寿命;可根据人形机器人的结构需求,制成各种复杂形状,满足不同部位的设计要求,例如能定制符合人体工程学的手臂部件。

但是,复合材料相较于金属材料成本较高,并且现有工艺不支持完全替代金属部件。在未来发展中,中航高科不仅仅探索人形机器人复合材料应用,还将拓展至多足及特种机器人领域。同时,公司将持续精进产品工艺,切入人形机器人设计环节,从需求出发设计工艺,拓展复合材料在人形机器人等多领域的应用场景。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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