中炬高新诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中炬高新

(600872)

总市值：132.07亿

PE(静)：24.59

PE(2026E)：18.80

总股本：7.71亿

PB(静)：2.36

利润(2026E)：7.02亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.36%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为12.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为16.03%，中位投资回报好，其中最惨年份2022年的ROIC为-14.56%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报32份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市31年以来，累计融资总额4.98亿元，累计分红总额27.38亿元，分红融资比为5.5。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为39.8%/17.9%/12.1%，净经营利润分别为17.37亿/9.59亿/5.39亿元，净经营资产分别为43.66亿/53.68亿/44.42亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.24/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.56亿/13.43亿/11.66亿元，营收分别为51.39亿/55.19亿/42亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为15.03，其中净金融资产26.72亿元，预期净利润7.02亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年以来尤其是二季度，基于“两套表”工具，公司在渠道、动销、库存等方面观察到哪些变化？

答：公司营销体系向精细化、数字化转型，打造“Healthy+Efficiency”厨邦2Y市场管理体系，“经销商经营体检表”工具当前重点用于提升售点的精准覆盖与有效覆盖，同时辅助分析品类组合的发展趋势；市场联盟管理委员会主要搭建厂商共商、共创、共建、共管平台，建立经销商分级服务体系，构建长期稳定、互利共赢的厂商合作关系。

当前影响品类表现的因素较多，如价格修复、行业情况等因素影响，后续公司会进一步拓宽分析维度，更精准地把握市场健康发展大趋势。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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