永安期货
(600927)
总市值：195.19亿
PE(静)：29.94
PE(2026E)：22.64
总股本：14.56亿
PB(静)：1.45
利润(2026E)：8.62亿
研究院小巴
去年的净利率为35.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
公司现金资产非常健康。
公司财务费用较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为34.3%/--/--，净经营利润分别为-3.57亿/-2.07亿/1606.32万元，净经营资产分别为-10.42亿/4.22亿/-6.94亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为--/--/--，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为0/0/0元，营收分别为238.23亿/15.77亿/18.51亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为-37.3，其中净金融资产516.69亿元，预期净利润8.62亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2026年是十五五开局之年，请公司是否制定相应规划？
答：“十五五”时期，公司将直面挑战、抢抓机遇，持续锚定打造一流衍生品投行的战略目标，具体来说，公司将围绕“产业链风险管家、衍生品资产配置行家、跨境综合金融服务专家”三大战略定位，持续深化“以客户为中心”改革，书写公司“二次创业”新篇章。
产业链风险管家将基于产业链、供应链精细化管理需求，提供贯穿“现货+期货”“场内+场外”“境内+境外”的“一站式”解决方案，将产业服务品牌“永动企航”打造成为行业首个聚焦实体企业的综合化、数智化、国际化产业链服务品牌，保障实体企业平稳经营和产业链稳定运行。衍生品资产配置行家将基于低利率导致的“存款搬家”需求，发挥期货及衍生品交易的特色，构建“好客户、好产品、好服务”财富生态，塑造和深化“永安财富 衍生幸福”品牌形象，实现公司资产、客户资产的保值增值。跨境综合金融服务专家将基于全球衍生品投资与国际资源配置需求，充分运用境外牌照、资金、平台优势，通过人财撬动、跨境联动、产融带动、数智驱动“四驱发展”模式，在海外再造一个永安，打响“私募出海找永安、全球资配找永安、产业跨境找永安”品牌，助力中国企业“走出去”，服务全球资产配置。谢谢！2.目前，公司的股东户数是多少？截至2026年3月31日，公司股东户数为3.24万户。谢谢！3.公司公告的购期限即将到期，公司是否会继续购？谢谢公司董事会及管理层高度重视股份购事宜，相关购计划正在有序推进中，目前购金额约5,500万元。公司始终坚持以高质量经营报股东，旨在与全体股东共享发展成果。公司将持续聚焦主业、夯实内在价值，不断提升核心竞争力与长期投资价值，切实维护全体投资者利益，同时，公司将严格履行信息披露义务，请您关注公司后续购进展公告。谢谢！4.公司去年已注册成立英国子公司，业务定位是什么？英国子公司将以期货经纪业务为基础，以财富管理业务和风险管理业务为两翼，构建“一体两翼”的综合服务架构。经纪业务立足伦敦金融中心与跨时区交易优势，设立全球交易平台，协同亚洲总部建立24小时响应机制；财富管理业务依托集团优势，为在欧华人及属地客户提供资产配置服务，并助力国内优秀基金管理人走向国际市场；风险管理业务结合集团产业客户资源及期现业务经验，挖掘欧洲市场大宗商品贸易机会，拓展跨境期现业务与套保服务。谢谢！5.2026年一季度，期货市场持续火爆，对公司经营带来了有哪些影响？2026年，期货市场持续火爆，成交量、成交额同比大幅增长，市场资金大幅扩容。一方面给期货公司各项业务带来了更大的需求，另一方面也对期货公司提出了更高的服务要求。公司将持续发挥多板块优势，一如既往地向客户提供高质量的服务，满足各类不同客户的需求，力争实现客户、股东、社会多方共赢。谢谢！6.请简要介绍公司2025年及2026年一季度经营情况。2025年是公司“十四五”收官之年，全年实现净利润6.52 亿元，同比增长15.10%；净资产132.70亿元，同比增长3.52%。顾2025年全年业绩，在经历一季度公司业绩阶段性承压，快速调整反弹，二、三季度利润持续环比提升，三季度单季净利润创下2022年以来新高，全年走出“U型修复、稳步上行”的良好态势。此外，2026年第一季度，公司增长动能进一步释放，实现营业收入4.37亿元，同比增长138.83%；净利润1.94亿元，同比大幅增长507%，实现高质量开门红。值得一提的是，2026年一季度，公司净利润在去年4季度的高基数基础上，环比上升20%，持续保持了快速上涨的态势。谢谢！7.请问收入为什么大幅下降？2025年，公司可比口径下营业收入同比增长17.33%，营业收入并未下降。2025年，公司根据财政部最新政策要求，对大宗商品贸易相关收入核算方式由总额法调整为净额法，并进行追溯调整，核算方法与同行保持一致。追溯前后，两年数据不具有可比性。公司实际业务规模、经营质量均保持稳健，相关业务正常开展。谢谢！8.请问公司调整2025年第一季度净利润的原因是什么？财政部于2025年7月、12月先后发布了关于标准仓单交易的会计处理新规。公司按照相关要求对会计政策进行变更并对前期数据进行追溯调整。该会计政策变更已于2025年12月经董事会审议通过，已及时完成信息披露，并在2025年年度报告中做相应说明。公司2025年第一季度原披露净利润为929万元，符合当时的会计准则要求。公司始终坚持合规运营、真实公允反映财务状况，切实维护全体投资者合法权益，不存在损害中小股东利益的情形。谢谢！9.2025年公司在ESG体系建设方面取得了哪些重要进展？2025年，公司将可持续发展全面融入公司战略、企业文化和经营日常，正式发布期货行业首个ESG品牌——“永立潮头、安行致远”，搭建完善了“决策—管理—执行”三层可持续发展治理架构，制定了《可持续发展管理制度》，开展了可持续议题双重重要性评估，推进ESG从理念真正转化为可落地的行动自觉。“永立潮头、安行致远”，明确了品牌的核心内涵，其中“永”是主体，代表公司在ESG发展道路上一以贯之、持之以恒的决心，“安行”是路径，代表公司坚持安全发展，是客户、股东和员工的安心选择，“立潮头”与“致远”是目标，代表公司坚守长期主义，追求经济利益和非经济利益的动态平衡，引领期货行业ESG发展。未来，公司将持续以ESG赋能高质量发展，为市场与社会创造长期价值。谢谢！详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中金公司姚泽宇的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，永安期货的合理估值约为--元，该公司现值13.41元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
永安期货需要保持25.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师姚泽宇对其研究比较深入（预测准确度为63.19%）其最新研报预测如下：
(亿元)
-
年份值
-
2026E9.62
-
2027E12.36
-
2028E--
财报摘要
-
项目2025评级
-
ROIC--
-
利润5年增速-10.57%--
-
营收5年增速-40.80%--
-
净利率35.22%
-
销售费用/利润率----
-
股息率0.85%
财报体检
财务排雷 综述：不适用。
-
项目数值
-
货币资金/总资产(%)54.88%
-
有息资产负债率(%)--
-
财费货币率(%)--
-
应收账款/利润(%)--
-
存货/营收(%)--
-
经营现金流/利润(%)-765.27%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)--
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)--
-
流动比率--
-
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)--
-
货币资金/流动负债(%)--
-
盈利质量瑕疵数0
盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
-
项目数值
-
应收账款/利润环比(%)--
-
应收账款/利润3年变动比例(%)--
-
存货/营收环比(%)--
-
在建工程/利润(%)--
-
在建工程/利润环比(%)--
-
(应收+在建+存货)/利润环比(%)100.00%
-
经营性现金流/利润(%)-765.27%
大佬持仓
-
基金经理基金产品持有股数
-
刘玮明博道久航混合A2400200
-
朱晨歌 钱厚翔永赢中证500指数增强发起A68200
行业相对指标
相关评级
相关评级
价投圈与资讯
