爱柯迪诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

爱柯迪

(600933)

总市值：136.99亿

PE(静)：11.69

PE(2026E)：9.82

总股本：10.30亿

PB(静)：1.42

利润(2026E)：13.94亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.04%，生意回报能力一般。去年的净利率为16.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.28%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为6.16%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额33.37亿元，累计分红总额21.86亿元，分红融资比为0.66。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.5%/11.6%/11.2%，净经营利润分别为9.26亿/9.72亿/12.15亿元，净经营资产分别为74.35亿/83.56亿/108.61亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.38/0.39/0.45，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.66亿/26.15亿/33.21亿元，营收分别为59.57亿/67.46亿/74.13亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中泰证券的何俊艺预测准确率为86.66%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是20.83元，公司股价距离该估值还有56.59%的上涨空间，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为16.87%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为11.08，其中净金融资产-15.27亿元，预期净利润13.94亿元。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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