爱柯迪诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

爱柯迪

(600933)

总市值：182.20亿

PE(静)：19.94

PE(2025E)：14.02

总股本：9.85亿

PB(静)：2.29

利润(2025E)：12.99亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.28%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额27.22亿元，累计分红总额14.79亿元，分红融资比为0.54。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到23.8%，才能撑起当前市值。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的杨宗昌，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为89.35亿元，已累计从业5年295天。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东兴证券李金锦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，爱柯迪的合理估值约为20.62元，该公司现值18.50元，现价基于合理估值有11.46%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

爱柯迪需要保持23.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李金锦对其研究比较深入（预测准确度为76.71%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

11.46
2025E

14.17
2026E

17.89

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

10.28%
利润5年增速

16.17%

--
营收5年增速

18.89%

--
净利率

15.54%
销售费用/利润率

9.40%
股息率

1.57%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

14.59%
有息资产负债率(%)

27.16%
财费货币率(%)

-0.03%
应收账款/利润(%)

217.50%
存货/营收(%)

17.85%
经营现金流/利润(%)

142.99%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.75%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-7.11%
流动比率

2.11%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

31.46%
货币资金/流动负债(%)

80.33%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

4.29%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

5.44%
在建工程/利润(%)

79.52%
在建工程/利润环比(%)

19.21%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

7.20%
经营性现金流/利润(%)

142.99%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
傅友兴

广发稳健增长混合A

17600000
梁浩

鹏华新兴产业混合

14047600
杨宗昌

易方达供给改革混合

13396682
梁浩朱睿

鹏华汇智优选混合A

10503800
梁浩

鹏华新兴成长混合A

5859623

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行业相对指标