中国海油诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中国海油

(600938)

总市值：12205.69亿

PE(静)：8.84

PE(2025E)：9.18

总股本：475.30亿

PB(静)：1.55

利润(2025E)：1328.70亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为16.67%，生意回报能力强。去年的净利率为32.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.01%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为4.62%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司预估股息率4.81%。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的萧楠，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为304.66亿元，已累计从业12年338天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《中国海油：双位数的股息率了解一下？》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据民生证券周泰的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中国海油的合理估值约为34.65元，该公司现值25.68元，现价基于合理估值有34.93%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中国海油需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周泰对其研究比较深入（预测准确度为88.05%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1221.90
2026E

1263.86
2027E

1302.03

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

16.66%
利润5年增速

18.45%

--
营收5年增速

12.51%

--
净利率

32.81%
销售费用/利润率

2.56%
股息率

2.35%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

22.94%
有息资产负债率(%)

5.73%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

32.20%
存货/营收(%)

1.48%
经营现金流/利润(%)

160.14%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.30%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

1.33%
流动比率

2.36%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

323.76%
货币资金/流动负债(%)

391.90%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-11.51%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-47.66%
存货/营收环比(%)

7.41%
在建工程/利润(%)

115.82%
在建工程/利润环比(%)

1.44%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-1.43%
经营性现金流/利润(%)

160.14%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨斯琪

华夏国证自由现金流ETF

13631800
李君

安信稳健增值混合A

11458119
麻绎文

国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF

10385400
曲扬

前海开源中国稀缺资产混合A

10161955
曲扬

前海开源国家比较优势混合A

9090199

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行业相对指标