江苏有线
(600959)
总市值：171.52亿
PE(静)：46.93
PE(2025E)：--
总股本：50.01亿
PB(静)：0.75
利润(2025E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为1.53%，历来生意回报能力不强。去年的净利率为5.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.08%，投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为0.59%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司上市10年以来，累计融资总额113.37亿元，累计分红总额19.65亿元，分红融资比为0.17。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2024年 ESG报告中提到“何以长江”IP数据资产入表，具体怎么衡量？公司对于数据资产入表有何规划？
答：关于“何以长江”IP数据资产入表：1、在文化大 数据华东区域交易平台，完成了“何以长江”20个品类的商 标注册，5个展项 17个音视频作品的版权注册，开设“何以 长江”——长江文化数字大展专区，将展览作品和 AI生成作 品挂牌上架，并已形成白唇鹿、朱鹮、江豚三笔数据交易。 2、汇总"何以长江"长江文化数字大展数据内容（包括"何以长 江"大展作品内容数据和"何以长江"电视端、VR小程序端等用 户点播数据），研发数据产品，评估数据产品价值，以“何 以长江”为主题，开展数据资源入表工作。 公司对于数据资产入表规划：公司将根据财政部《关于 加强数据资产管理的指导意见》《企业数据资源相关会计处 理暂行规定》等相关文件精神，规范公司数据资产管理，激 活数据资源价值，充分发挥数据要素对资本、技术等生产要 素的“乘数效应”，开展数据资产入表试点工作。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
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江苏有线需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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分析师李钊对其研究比较深入（预测准确度为61.85%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC1.52%
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利润5年增速----
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营收5年增速0.84%--
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净利率5.39%
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销售费用/利润率175.69%
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股息率0.68%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)17.05%
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有息资产负债率(%)6.28%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)429.20%
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存货/营收(%)24.17%
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经营现金流/利润(%)299.64%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.29%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-1.86%
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流动比率0.98%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)17.66%
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货币资金/流动负债(%)62.15%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-8.15%
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应收账款/利润3年变动比例(%)56.84%
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存货/营收环比(%)8.20%
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在建工程/利润(%)320.68%
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在建工程/利润环比(%)3.41%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)0.98%
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经营性现金流/利润(%)299.64%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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罗文杰南方中证500ETF32178225
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张亦驰银华中证影视主题ETF613100
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王玉 刘昉元国泰中证影视主题ETF542020
行业相对指标
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