渤海汽车
(600960)
总市值：47.24亿
PE(静)：28.22
PE(2026E)：--
总股本：9.51亿
PB(静)：1.34
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为4.12%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.85%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-20.1%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/5.5%，净经营利润分别为-1.92亿/-4800.6万/1.78亿元，净经营资产分别为41.78亿/34.81亿/32.15亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.43/0.45/0.62，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为20.01亿/19.17亿/19.23亿元，营收分别为46.7亿/42.27亿/31.15亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产14.22亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司 2025 年度收入和利润变动的主要原因。
答：2025 年公司实现合并营业收入 31.15 亿元，主要系原德国子公司 BTH 不再纳入合并范围，导致合并营业收入同比下降，若剔除 BTH 影响，公司主营业务的收入较去年同期基本持平略有增长。2025 年度，归属于上市公司股东的净利润 1.67 亿元，主要是 BTH 不再纳入合并范围后，超额亏损转形成投资收益，但受偿还 BTH 相关境外借款汇兑损失、子公司滨州轻量化和泰安启程亏损以及报告期重组中介费增加等因素影响，导致扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润亏损。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，渤海汽车的合理估值约为--元，该公司现值4.97元，现价基于合理估值有0%的低估
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分析师王镇涛对其研究比较深入（预测准确度为77.30%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC4.12%
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利润5年增速----
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营收5年增速-7.84%--
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净利率5.39%
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销售费用/利润率43.26%
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)22.49%
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财费货币率(%)0.19%
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应收账款/利润(%)524.52%
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存货/营收(%)29.61%
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经营现金流/利润(%)12.58%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)14.99%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)98.95%
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流动比率1.44%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)5.76%
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货币资金/流动负债(%)28.58%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)6.25%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)3.76%
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在建工程/利润(%)12.11%
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在建工程/利润环比(%)19.76%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)5.10%
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经营性现金流/利润(%)12.58%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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梁杏 吴中昊国泰上证综合交易ETF365500
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刘砚芳易方达中证万得并购重组指数(LOF)290100
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李佳亮 游涛南方中证2000ETF59300
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麻绎文 刘昉元国泰中证2000ETF12000
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李栩易方达中证2000ETF7900
行业相对指标
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价投圈与资讯
