岳阳林纸
(600963)
总市值：81.55亿
PE(静)：-34.70
PE(2026E)：24.17
总股本：17.58亿
PB(静)：1.07
利润(2026E)：3.37亿
研究院小巴
去年的净利率为-2.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.3%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.67%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.7%/1.7%/--，净经营利润分别为8030.57万/1.72亿/-2.34亿元，净经营资产分别为108.64亿/103.09亿/99.98亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.43/0.32/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为42.5亿/25.79亿/16.26亿元，营收分别为98.91亿/81.15亿/86.65亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为49.69，其中净金融资产-86.04亿元，预期净利润3.37亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2026年银行授信为227亿是否属实？公司对这笔银行授信有什么规划？
答：您好！公司及子公司2026年度银行授信额度为2,274,890万元，均用于满足公司及子公司日常生产经营、项目投资资金需求。其中母公司银行授信额度将控制在185.09亿元以内，全资子公司湖南骏泰新材料科技有限责任公司银行授信额度控制在42.40亿元以内，该事项已经公司第九届董事会第三次会议审议通过。授信额度较2025年度的229.15亿元有所减少。感谢您的关注。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据天风证券孙海洋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，岳阳林纸的合理估值约为--元，该公司现值4.64元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
岳阳林纸需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师孙海洋对其研究比较深入（预测准确度为13.37%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E3.37
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2027E4.42
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2028E5.86
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC-0.52%
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利润5年增速----
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营收5年增速4.01%--
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净利率-2.70%
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销售费用/利润率--
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)35.21%
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财费货币率(%)0.26%
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应收账款/利润(%)--
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存货/营收(%)58.02%
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经营现金流/利润(%)457.76%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)16.03%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)36.40%
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流动比率1.06%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)5.18%
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货币资金/流动负债(%)7.18%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-0.62%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)457.76%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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苏文杰广发聚丰混合A24964709
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苏文杰广发优势成长股票A24482275
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郑小兵汇丰晋信中小盘股票18963310
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韦钰汇丰晋信珠三角混合2110700
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王晓宁 沈竹熙国富鑫颐收益混合A68000
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
