航民股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

航民股份

(600987)

总市值：74.11亿

PE(静)：10.81

PE(2024E)：9.46

总股本：10.21亿

PB(静)：1.18

利润(2024E)：7.83亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.47%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为8.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市20年以来，累计融资总额16.82亿元，累计分红总额28.86亿元，分红融资比为1.72。公司预估股息率4.76%。

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研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到1.9%，就能撑起当前市值。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请贵公司第三季度业绩同比小幅增长，每股税后利润高达45元，但股价表现却严重滞后公司业绩的升。请贵公司接下来有何具体举措来振股价，做好市值管理工作，特别是利用好“互换便利”这工具。

答：您好！“价值投资”既考量企业、也考验市场，相信理性投资、长期投资终将落地。长期以来，公司稳健经营，除个别年份特殊因素影响外，保持稳定增长。公司双主业发展态势良好，每年进行现金分红，21年购完毕后，今年又实施了新一轮购，控股股东支持公司发展并认可公司价值多次进行增持。未来，公司将继续做强做优公司，让投资者得到实实在在的报。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据广发证券糜韩杰的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，航民股份的合理估值约为11.61元，该公司现值7.26元，现价基于合理估值有60.03%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

航民股份需要保持1.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师糜韩杰对其研究比较深入（预测准确度为75.61%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

7.83
2025E

8.90
2026E

9.79

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

9.46%
利润5年增速

4.15%

--
营收5年增速

5.10%

--
净利率

8.01%
销售费用/利润率

17.85%
股息率

4.21%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

36.65%
有息资产负债率(%)

0.24%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

60.22%
存货/营收(%)

28.23%
经营现金流/利润(%)

113.59%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.03%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-4.70%
流动比率

2.38%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

24.27%
货币资金/流动负债(%)

121.93%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

1.43%
应收账款/利润3年变动比例(%)

28.28%
存货/营收环比(%)

9.60%
在建工程/利润(%)

3.73%
在建工程/利润环比(%)

-58.65%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

7.05%
经营性现金流/利润(%)

113.59%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军

华泰柏瑞中证红利低波ETF

12050500
柳预才

汇安鑫泽稳健一年持有期混合A

80446
杨志武艾翀

中信建投睿信A

24400
杨志武艾翀

中信建投睿利A

23200
柳预才

汇安量化优选A

5200

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行业相对指标