春秋航空

(601021)

总市值：461.58亿

PE(静)：19.91

PE(2026E)：23.90

总股本：9.78亿

PB(静)：2.47

利润(2026E)：19.31亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.89%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.68%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-6.05%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.9%/7.9%/7.1%，净经营利润分别为22.57亿/22.73亿/23.17亿元，净经营资产分别为284.05亿/286.59亿/327.92亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.08/-0.11/-0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-14.47亿/-22.32亿/-26.25亿元，营收分别为179.38亿/200亿/214.6亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为33.46，其中净金融资产-184.59亿元，预期净利润19.31亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中泰证券杜冲的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，春秋航空的合理估值约为--元，该公司现值47.18元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

春秋航空需要保持20.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杜冲对其研究比较深入（预测准确度为62.98%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    21.05
  • 2027E
    24.54
  • 2028E
    34.63
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    7.89%
  • 利润5年增速
    37.22%
    --
  • 营收5年增速
    18.01%
    --
  • 净利率
    10.79%
  • 销售费用/利润率
    11.16%
  • 股息率
    1.12%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    17.23%
  • 有息资产负债率(%)
    40.98%
  • 财费货币率(%)
    0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    7.44%
  • 存货/营收(%)
    1.70%
  • 经营现金流/利润(%)
    285.80%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.09%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    4.76%
  • 流动比率
    0.77%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    54.30%
  • 货币资金/流动负债(%)
    70.78%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    45.72%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -3.80%
  • 在建工程/利润(%)
    175.50%
  • 在建工程/利润环比(%)
    18.15%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    16.85%
  • 经营性现金流/利润(%)
    285.80%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 林英睿
    广发价值领先混合A
    6997027
  • 胡中原
    华商润丰混合A
    6617300
  • 曹璐迪 殷钦怡
    富国中证旅游主题ETF
    4875800
  • 林英睿
    广发睿毅领先混合A
    2908943
  • 胡中原
    华商元亨混合A
    2412800
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