春秋航空诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

春秋航空

(601021)

总市值：497.68亿

PE(静)：22.04

PE(2025E)：14.39

总股本：9.78亿

PB(静)：2.80

利润(2025E)：34.58亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.52%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为12.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市10年以来，累计融资总额83.16亿元，累计分红总额16.15亿元，分红融资比为0.19。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的21.49%分位值，距离近十年来的中位估值还有23.92%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括富国基金的朱少醒，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为256.59亿元，已累计从业19年93天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国泰君安岳鑫的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，春秋航空的合理估值约为--元，该公司现值50.87元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

春秋航空需要保持28.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师岳鑫对其研究比较深入（预测准确度为45.41%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

28.97
2025E

37.55
2026E

43.62

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

8.51%
利润5年增速

12.86%

--
营收5年增速

6.46%

--
净利率

12.58%
销售费用/利润率

10.50%
股息率

1.23%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

22.42%
有息资产负债率(%)

40.73%
财费货币率(%)

0.02%
应收账款/利润(%)

5.00%
存货/营收(%)

1.47%
经营现金流/利润(%)

296.53%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

5.94%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

8.89%
流动比率

1.28%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

38.54%
货币资金/流动负债(%)

126.06%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-32.34%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

8.95%
在建工程/利润(%)

132.24%
在建工程/利润环比(%)

-30.26%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-28.30%
经营性现金流/利润(%)

296.53%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
朱少醒

富国天惠成长混合(LOF)A

10000000
林英睿

广发睿毅领先混合A

4544170
林英睿

广发价值领先混合A

4106180
周蔚文冯炉丹

中欧新蓝筹混合A

2731233
姜晓丽张寓

天弘永利债券A

2531629

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行业相对指标