中国神华诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中国神华

(601088)

总市值：7444.73亿

PE(静)：12.68

PE(2025E)：15.22

总股本：198.69亿

PB(静)：1.71

利润(2025E)：489.14亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.8%，生意回报能力强。去年的净利率为20.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.88%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为5.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中泰证券的杜冲预测准确率为84.91%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是29.18元，公司股价距离该估值还有22.11%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-9.02%。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《煤炭公司的投资价值几何》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中泰证券杜冲的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中国神华的合理估值约为29.18元，该公司现值37.47元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有22.11%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中国神华需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杜冲对其研究比较深入（预测准确度为84.91%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

456.59
2026E

421.90
2027E

441.78

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

12.80%
利润5年增速

7.89%

--
营收5年增速

6.94%

--
净利率

20.35%
销售费用/利润率

0.83%
股息率

6.17%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

24.71%
有息资产负债率(%)

6.15%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

22.35%
存货/营收(%)

3.91%
经营现金流/利润(%)

159.10%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.43%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.13%
流动比率

1.42%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

81.81%
货币资金/流动负债(%)

141.41%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-1.39%
应收账款/利润3年变动比例(%)

10.92%
存货/营收环比(%)

7.59%
在建工程/利润(%)

62.62%
在建工程/利润环比(%)

18.61%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

11.51%
经营性现金流/利润(%)

159.10%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
吴中昊

国泰中证煤炭ETF

10763349
崔蕾

南方标普中国A股大盘红利低波50ETF

6234700
王紫菡

嘉实沪深300红利低波动ETF

6227800
荣膺司帆

华夏中证央企ETF

4699462
赵云阳

博时央企结构调整ETF

4335221

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行业相对指标