宏盛华源诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

宏盛华源

(601096)

总市值：117.71亿

PE(静)：51.14

PE(2025E)：--

总股本：26.75亿

PB(静)：2.58

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.62%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.16%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为2.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：介绍一下公司上半年业绩情况。

答：2025年上半年，公司实现营业收入49.05亿元，同比下降4.53%；归属于上市公司股东的净利润1.98亿元，同比增长96.30%；扣除非经常性损益后的净利润1.88亿元，同比增长160.15%。主要原因为2025年上半年公司积极开拓市场，同时通过工艺革新、优化采购等方式，持续开展降本增效，带动公司利润增长，提升了公司的整体盈利能力。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，宏盛华源的合理估值约为2.06元，该公司现值4.42元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有53.28%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

宏盛华源需要保持47.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师司鑫尧对其研究比较深入（预测准确度为79.69%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.61%
利润5年增速

151.62%

--
营收5年增速

4.84%

--
净利率

2.26%
销售费用/利润率

98.65%
股息率

0.40%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

4.28%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

1279.82%
存货/营收(%)

20.24%
经营现金流/利润(%)

392.52%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.50%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.71%
流动比率

1.51%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

29.91%
货币资金/流动负债(%)

56.95%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

0.70%
应收账款/利润3年变动比例(%)

23.10%
存货/营收环比(%)

2.86%
在建工程/利润(%)

72.60%
在建工程/利润环比(%)

6.25%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.72%
经营性现金流/利润(%)

392.52%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

9869218
赵宗庭

华夏中证1000ETF

5822118
罗国庆

广发中证1000ETF

4694815
金泽宇苏华清

富国中证1000ETF

1820400
孙蒙

华夏智胜先锋股票(LOF)A

1599900

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行业相对指标