四川成渝诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

四川成渝

(601107)

总市值：190.52亿

PE(静)：13.05

PE(2025E)：12.06

总股本：30.58亿

PB(静)：1.13

利润(2025E)：15.79亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.21%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为14.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.25%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为3.23%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额18.00亿元，累计分红总额59.05亿元，分红融资比为3.28。公司预估股息率4.14%。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到24.9%，才能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司对即将到期的路程是如何规划的？

答：截至2030年前，公司即将到期的路产包括成乐高速、成雅高速、成渝高速及城北高速。其中，成乐高速已于2018年启动改扩建工程。若未来成雅高速具备开展改扩建条件，公司将积极争取相关机会。成渝高速虽临近经营期限，但公司于2023年完成成都二绕西高速收购，有效补充优质路产资源，为可持续发展提供新动能。城北高速全长仅10公里，其经营收益对公司整体业绩影响有限。公司将统筹资源，持续优化路产结构，保障长期稳健发展。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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