四方股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

四方股份

(601126)

总市值：299.08亿

PE(静)：36.07

PE(2026E)：30.78

总股本：8.33亿

PB(静)：6.19

利润(2026E)：9.72亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为16.35%，生意回报能力强。去年的净利率为10.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.72%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为3.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额18.86亿元，累计分红总额50.09亿元，分红融资比为2.66。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为6.28亿/7.16亿/8.29亿元，净经营资产分别为-4.45亿/-12.68亿/-14.66亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/-0.01/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.8亿/-5222.01万/8.64亿元，营收分别为57.51亿/69.51亿/81.93亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东吴证券的曾朵红预测准确率为84.39%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是27.71元，公司股价距离该估值还有22.81%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为21.94%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为31.84，其中净金融资产-10.25亿元，预期净利润9.72亿元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2026年上半年业绩稳健增长，能否介绍一下每个板块的业绩情况？

答：公司上半年经营业绩稳中有升，实现营业收入44.82亿元，同比增长11.5%；归母净利润5.14亿元，同比增长8%；扣非归母净利润5.00亿元，同比增长8.6%。业务结构持续优化，多元增长动能协同发力。二次设备发挥压舱石作用，营收同比增长近9%，毛利率超36%，同比增加2.05个百分点，占整体营收的76%，核心基本盘稳固；电力电子作为重要战略方向加速放量，营收同比增长近30%，毛利率30%以上，同比增加12.15个百分点，占整体营收的10%；一二次融合、储能系统营收同比分别增长16%、14%，合计占整体营收的13%。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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