赛力斯诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

赛力斯

(601127)

总市值：2258.95亿

PE(静)：37.99

PE(2025E)：21.73

总股本：16.33亿

PB(静)：8.44

利润(2025E)：103.92亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为32.06%，生意回报能力极强。然而去年的净利率为3.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.85%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-37.03%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的68.4%分位值，距离近十年来的中位估值还有33.33%的下跌空间。

详细数据

研究院小巴

该公司被2位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括信达澳亚基金的朱然，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为58.92亿元，已累计从业7年173天。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据信达证券徐国铨的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，赛力斯的合理估值约为107.51元，该公司现值138.93元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有22.61%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

赛力斯需要保持40.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐国铨对其研究比较深入（预测准确度为92.90%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

102.68
2026E

134.17
2027E

163.61

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

32.05%
利润5年增速

52.69%

--
营收5年增速

51.59%

--
净利率

3.26%
销售费用/利润率

322.64%
股息率

0.77%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

42.69%
有息资产负债率(%)

5.25%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

35.63%
存货/营收(%)

2.25%
经营现金流/利润(%)

378.66%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.64%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.18%
流动比率

0.89%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

22.28%
货币资金/流动负债(%)

116.19%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-4.41%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

4.34%
在建工程/利润(%)

16.93%
在建工程/利润环比(%)

2.92%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.05%
经营性现金流/利润(%)

378.66%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
徐猛

华夏上证50ETF

16046119
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

14586247
余海燕庞亚平

易方达沪深300ETF

10392700
赵宗庭

华夏沪深300ETF

7611800
何如刘珈吟

嘉实沪深300ETF

6561272

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行业相对指标