深圳燃气
(601139)
总市值：198.21亿
PE(静)：14.07
PE(2026E)：10.23
总股本：28.77亿
PB(静)：1.20
利润(2026E)：19.36亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为4.9%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.09%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为4.9%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.4%/6.7%/6.3%，净经营利润分别为16.42亿/15.38亿/15.08亿元，净经营资产分别为174.63亿/230.59亿/241.02亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/-0.01/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8.95亿/-3.79亿/-9.96亿元，营收分别为309.29亿/283.48亿/298.01亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的李唐懿预测准确率为80.66%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是4.61元，公司股价距离该估值还有33.13%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为22.1%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为14.36，其中净金融资产-79.79亿元，预期净利润19.36亿元。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中金公司李唐懿的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，深圳燃气的合理估值约为4.60元，该公司现值6.89元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有33.12%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
深圳燃气需要保持13.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师李唐懿对其研究比较深入（预测准确度为80.66%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E20.41
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2027E20.99
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2028E--
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC4.89%
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利润5年增速3.32%--
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营收5年增速14.69%--
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净利率5.06%
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销售费用/利润率111.74%
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股息率2.27%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)13.79%
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有息资产负债率(%)26.16%
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财费货币率(%)0.04%
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应收账款/利润(%)280.86%
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存货/营收(%)3.37%
-
经营现金流/利润(%)256.42%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.80%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)8.84%
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流动比率0.85%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)27.16%
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货币资金/流动负债(%)54.46%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)2.04%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-0.63%
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存货/营收环比(%)-0.69%
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在建工程/利润(%)323.01%
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在建工程/利润环比(%)2.24%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)1.84%
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经营性现金流/利润(%)256.42%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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周益鸣 陆奔华安新优选A444200
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林翟 俞佳莹新华行业龙头主题股票300700
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俞佳莹新华稳健回报灵活配置混合发起250800
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周益鸣 陆奔华安添瑞6个月混合A223000
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黄志钢南华丰睿量化选股混合A147900
行业相对指标
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