江南水务
(601199)
总市值：60.23亿
PE(静)：16.29
PE(2026E)：--
总股本：9.35亿
PB(静)：1.28
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为6.21%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为25.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.5%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为5.7%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
公司现金资产非常健康。
公司上市15年以来，累计融资总额11.05亿元，累计分红总额11.47亿元，分红融资比为1.04。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.9%/20.3%/19.3%，净经营利润分别为3.23亿/4.02亿/3.7亿元，净经营资产分别为20.29亿/19.8亿/19.14亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.3/-0.22/-0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4.03亿/-3.33亿/-1.15亿元，营收分别为13.64亿/15.33亿/14.58亿元。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到13.4%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产8.8亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：报告期公司应收账款规模情况如何？主要应收对象是哪些主体？公司现阶段有哪些催收、压降应收账款的具体举措，对坏账风险如何评估？
答：感谢您对公司的关注。期末应收账款账面余额 4.08 亿元、坏账准备 4,619 万元，账面价值3.61 亿元，占总资产 4.94%。规模较 2025 年末3.90 亿元，下降 7.23%，主要应收对象是江阴本地政府与城投公司。公司现阶段持续强化应收账款款跟踪，定期开展往来对账，严格执行账龄动态监控机制，足额计提坏账准备。谢谢！
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，江南水务的合理估值约为--元，该公司现值6.44元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
江南水务需要保持13.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
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分析师廖浩祥对其研究比较深入（预测准确度为75.25%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC6.20%
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利润5年增速9.05%--
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营收5年增速8.87%--
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净利率25.34%
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销售费用/利润率22.43%
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股息率1.69%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)15.89%
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有息资产负债率(%)12.10%
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财费货币率(%)-0.04%
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应收账款/利润(%)97.79%
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存货/营收(%)3.42%
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经营现金流/利润(%)85.74%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)2.30%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.12%
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流动比率1.57%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)59.62%
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货币资金/流动负债(%)180.56%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-2.80%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-15.59%
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存货/营收环比(%)-28.31%
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在建工程/利润(%)32.68%
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在建工程/利润环比(%)2.18%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-4.93%
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经营性现金流/利润(%)85.74%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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姚加红国金智远量化选股混合A347700
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马芳国金智享量化选股混合A282200
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马芳 姚加红国金量化多策略A278300
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姚加红国金中证A500指数增强A223500
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马芳国金中证全指指数增强A119900
行业相对指标
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价投圈与资讯
