环旭电子诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

环旭电子

(601231)

总市值：456.29亿

PE(静)：24.61

PE(2026E)：19.91

总股本：23.89亿

PB(静)：1.98

利润(2026E)：22.91亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.06%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.85%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为6.74%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市14年以来，累计融资总额32.03亿元，累计分红总额69.94亿元，分红融资比为2.18。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.3%/12.5%/12.5%，净经营利润分别为19.5亿/16.78亿/18.79亿元，净经营资产分别为146.66亿/133.83亿/150.54亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.11/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为75.48亿/65.41亿/90.28亿元，营收分别为607.92亿/606.91亿/591.95亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到26.3%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为17.39，其中净金融资产57.86亿元，预期净利润22.91亿元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括中信建投基金的栾江伟，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为15.78亿元，已累计从业10年262天。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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