环旭电子诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

环旭电子

(601231)

总市值：532.19亿

PE(静)：32.20

PE(2025E)：29.51

总股本：22.01亿

PB(静)：2.86

利润(2025E)：18.03亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.74%，生意回报能力一般。去年的净利率为2.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.85%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为6.74%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到29.8%，才能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司第三季度通讯类产品的营收同比下滑较多,具体是什么原因?

答：公司第三季度通讯类产品营收下滑主要因公司通讯类产品销售主要采用buy&sell模式,公司承担物料采购,随着大客户新机上通讯类模组采用自研芯片,公司物料采购成本下降,进而导致单位售价和收入有所下降,该情形下公司单颗模组销售的毛利不受物料成本变动影响。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司李澄宁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，环旭电子的合理估值约为--元，该公司现值24.18元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

环旭电子需要保持29.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李澄宁对其研究比较深入（预测准确度为61.54%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

18.09
2026E

23.90
2027E

--

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

6.73%
利润5年增速

6.78%

--
营收5年增速

10.28%

--
净利率

2.70%
销售费用/利润率

24.77%
股息率

1.40%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

30.93%
有息资产负债率(%)

17.77%
财费货币率(%)

0.02%
应收账款/利润(%)

683.13%
存货/营收(%)

13.62%
经营现金流/利润(%)

254.78%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.55%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

6.48%
流动比率

1.77%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

76.25%
货币资金/流动负债(%)

206.15%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

25.78%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-12.34%
存货/营收环比(%)

10.86%
在建工程/利润(%)

12.28%
在建工程/利润环比(%)

-41.24%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

17.77%
经营性现金流/利润(%)

254.78%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
孙蔚崔志鹏余懿

华商甄选回报混合A

14441375
罗文杰

南方中证500ETF

9567392
陈颖

金鹰科技创新股票A

8836462
林庆

富国新动力灵活配置混合A

7654332
林庆

富国文体健康股票A

6905960

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行业相对指标