三星医疗

(601567)

总市值：329.95亿

PE(静)：14.60

PE(2025E)：12.71

总股本：14.05亿

PB(静)：2.71

利润(2025E)：25.95亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.66%，生意回报能力强。去年的净利率为15.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.31%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为5.11%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东吴证券的朱国广预测准确率为81.73%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是37.14元，公司股价距离该估值还有58.18%的上涨空间，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为18.74%。

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该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括华安基金的王斌，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为93.29亿元，已累计从业6年315天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2025年上半年经营业绩情况如何？

答：根据公司2025年半年度报告，公司实现营收79.72亿元，同比增长13.93%，实现归母净利润12.30亿元，同比增长6.93%，实现归母扣非净利润11.36亿元，同比增长5.34%，经营业绩实现稳健增长。

同时，截至2025年半年度末，公司在手订单总计176.32亿元，同比增长18.39%。其中海外配电在手订单21.82亿元，同比增长123.96%。在手订单充沛，海外配电已逐步成为公司海外业务增长的重要支撑。

公司将继续坚定发展信心，持续优化业务布局，加强内部管理与成本控制，推动公司高质量发展。


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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东吴证券朱国广的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三星医疗的合理估值约为37.14元，该公司现值23.48元，现价基于合理估值有58.18%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三星医疗需要保持6.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师朱国广对其研究比较深入（预测准确度为81.73%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    25.11
  • 2026E
    30.63
  • 2027E
    37.83
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    14.66%
  • 利润5年增速
    26.35%
    --
  • 营收5年增速
    16.49%
    --
  • 净利率
    15.56%
  • 销售费用/利润率
    45.00%
  • 股息率
    3.39%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    12.03%
  • 有息资产负债率(%)
    11.70%
  • 财费货币率(%)
    0.05%
  • 应收账款/利润(%)
    161.15%
  • 存货/营收(%)
    28.38%
  • 经营现金流/利润(%)
    81.26%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.64%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    9.59%
  • 流动比率
    1.33%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    29.70%
  • 货币资金/流动负债(%)
    50.26%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    17.44%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -60.44%
  • 存货/营收环比(%)
    3.84%
  • 在建工程/利润(%)
    23.11%
  • 在建工程/利润环比(%)
    8.48%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    9.70%
  • 经营性现金流/利润(%)
    81.26%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 何帅
    交银阿尔法核心混合A
    11957837
  • 何帅
    交银优势行业混合
    11322540
  • 杨宇
    华夏能源革新股票A
    8586430
  • 何帅
    交银瑞和三年持有期混合
    8383960
  • 石雨欣 陆奔
    华安安康灵活配置混合A
    3794769
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行业相对指标

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    机构数量
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