中国外运诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中国外运

(601598)

总市值：424.70亿

PE(静)：10.84

PE(2025E)：11.29

总股本：72.72亿

PB(静)：1.05

利润(2025E)：37.59亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.34%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为3.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.34%，投资回报也较好，其中最惨年份2009年的ROIC为4.13%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司预估股息率4.43%。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的林珊预测准确率为83.82%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是6.47元，公司股价距离该估值还有10.75%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为5.34%。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：上半年公司每股派息金额保持稳定，派息率大幅升至7%。此外，6月公司公告了拟出售路凯国际25%股权事项，若交易完成，将给公司带来近18亿元的税前利润。管理层对公司全年的派息展望是怎样的？以及公司未来如何考虑资金投入与股东回报之间的关系？

答：自2003年公司在香港上市以来，公司一直保持稳定的派息，近几年派息率逐步提升，2024年全年派息率55.2%。今年虽然市场压力较大，但是公司整体现金流状况良好，上半年现金派息率近54%，如加上股份购金额，派息率达到76.7%。公司通过稳定的派息给投资者相对稳定的报预期，同时也是对公司未来长期发展的信心。6月，公司披露拟出售一家联营公司25%股权的公告，目前该项目仍在推进过程中。如果下半年完成交易，则会增厚公司2025年的业绩。未来，公司将根据具体情况，包括资本开支计划、兼并收购等综合考虑派息事宜。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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