中国外运
(601598)
总市值：430.43亿
PE(静)：10.70
PE(2026E)：13.13
总股本：71.74亿
PB(静)：1.03
利润(2026E)：32.77亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为8.17%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为4.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.25%，投资回报也较好，其中最惨年份2009年的ROIC为4.13%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.9%/17.1%/16.2%，净经营利润分别为44.46亿/41.8亿/42.83亿元，净经营资产分别为235.03亿/244.09亿/264.29亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.01/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.75亿/9.45亿/31.7亿元，营收分别为1017.65亿/1056.21亿/968.09亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的林珊预测准确率为84.37%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是3.88元，公司股价距离该估值还有35.26%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-8.75%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为9.34，其中净金融资产124.54亿元，预期净利润32.77亿元。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华泰证券林珊的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中国外运的合理估值约为3.88元，该公司现值6.00元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有35.26%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
中国外运需要保持17.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师林珊对其研究比较深入（预测准确度为84.37%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E29.17
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2027E29.57
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2028E30.56
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC8.16%
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利润5年增速-6.54%--
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营收5年增速2.74%--
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净利率4.42%
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销售费用/利润率25.01%
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股息率2.52%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)18.17%
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有息资产负债率(%)10.55%
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财费货币率(%)0.01%
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应收账款/利润(%)396.76%
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存货/营收(%)0.07%
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经营现金流/利润(%)76.71%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)2.29%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)6.45%
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流动比率1.60%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)34.99%
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货币资金/流动负债(%)138.32%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)22.10%
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应收账款/利润3年变动比例(%)12.68%
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存货/营收环比(%)16.23%
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在建工程/利润(%)27.05%
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在建工程/利润环比(%)11.72%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)21.36%
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经营性现金流/利润(%)76.71%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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盛丰衍西部利得央企优选股票A4021100
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蔡志伟 吕寒融通中证诚通央企红利ETF2472100
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刘宇涛 肖涵鑫元华证沪深港红利50指数A2023600
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罗国庆广发中证国新央企股东回报ETF1653502
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苏昌景 孙泽宇泓德红利优选混合(LOF)A1225800
行业相对指标
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