中国铝业

(601600)

总市值：1382.67亿

PE(静)：10.90

PE(2026E)：6.40

总股本：171.55亿

PB(静)：1.61

利润(2026E)：215.85亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13%，生意回报能力强。去年的净利率为8.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.11%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为3.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市19年以来，累计融资总额288.76亿元，累计分红总额206.14亿元，分红融资比为0.71。公司预估股息率5.71%。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.2%/13.6%/16.2%，净经营利润分别为125.56亿/193.72亿/215.25亿元，净经营资产分别为1367.8亿/1422.37亿/1325.95亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.04/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为44.14亿/83.84亿/89.31亿元，营收分别为2253.19亿/2371.09亿/2411.25亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（渤海证券的张珂预测准确率为85.46%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是14.48元，公司股价距离该估值还有79.69%的上涨空间，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为24.31%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为6.71，其中净金融资产-66.03亿元，预期净利润215.85亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司巴西项目进展情况如何？

答：目前公司巴西项目整体进展顺利，有关后续进展情况及未来规划，公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据渤海证券张珂的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中国铝业的合理估值约为14.48元，该公司现值8.06元，现价基于合理估值有79.69%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中国铝业需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张珂对其研究比较深入（预测准确度为85.46%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    227.65
  • 2027E
    235.82
  • 2028E
    243.45
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    13.00%
  • 利润5年增速
    91.81%
    --
  • 营收5年增速
    5.32%
    --
  • 净利率
    8.92%
  • 销售费用/利润率
    3.77%
  • 股息率
    1.28%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    22.54%
  • 有息资产负债率(%)
    19.55%
  • 财费货币率(%)
    0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    72.65%
  • 存货/营收(%)
    9.50%
  • 经营现金流/利润(%)
    268.99%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.56%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.06%
  • 流动比率
    1.65%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    73.50%
  • 货币资金/流动负债(%)
    132.36%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    24.40%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -38.62%
  • 存货/营收环比(%)
    -0.09%
  • 在建工程/利润(%)
    55.15%
  • 在建工程/利润环比(%)
    16.78%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    7.67%
  • 经营性现金流/利润(%)
    268.99%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾 龚涛
    南方中证申万有色金属ETF
    92400822
  • 杨斯琪 张金志
    华夏国证自由现金流ETF
    69223594
  • 贺方舟
    万家中证工业有色金属主题ETF
    48119449
  • 李树建
    易方达国证价值100ETF
    42968900
  • 贺雨轩 胡洁
    天弘中证工业有色金属主题ETF
    39137000
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2026-09-18
    14
    中信建投
    详情>
  • 2023-06-08
    9
    摩根资产管理有限公司
    详情>
更多>

价投圈与资讯