中信重工
(601608)
总市值：307.29亿
PE(静)：82.04
PE(2025E)：71.04
总股本：45.80亿
PB(静)：3.32
利润(2025E)：4.33亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.54%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.15%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-9.36%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的92.79%分位值，距离近十年来的中位估值还有31.84%的下跌空间。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司于2025年11月12日在上证路演中心以图文展示+网上文字互动答的方式举办了“2025年第三季度业绩说明会”，具体情况如下：
答：公司于2025年11月12日在上证路演中心以图文展示+网上文字互动问的方式举办了“2025年第三季度业绩说明会”，具体情况如下
一、公司三季报特种机器人业务销售额是多少？各多少台套？国内地推团队是否组建？进展如何？公司自洁净光伏玻璃是否规模化量产出货了？数量多少？营收是多少？ 另外公司自洁净光伏玻璃的基材玻璃是自产还是外购？尊敬的投资者，您好！公司深耕特种机器人领域，依托国家级科研平台持续推动技术迭代，致力于以高可靠、定制化装备满足专业客户需求，尤其在消防应急、矿山安全等高危环境智能化解决方案中形成显著优势。产品种类包括 130 余款，覆盖矿山、消防、电力等30余个场景。自主研发的智能防爆机器人凭借防爆、耐高温等特性，荣获“国家制造业单项冠军”。公司将继续把握国家机器人产业发展政策机遇，持续加大销售推广力度，通过挖掘细分市场机遇及深化智能装备的产业化应用，致力于将机器人及智能装备产业打造成为公司“十五五”发展的重要支撑，奠定长远发展的坚实基础。公司机器人及智能装备产业板块收入规模可查询公司定期报告已披露的相关数据。中信重工已突破二氧化钛20nm以下超细粒径和99%到99.97%超高纯度工艺极限，研制超细超纯纳米级新能源材料，率先应用于并推出全新自清洁光伏玻璃产品。该自清洁光伏玻璃不仅能应用于光伏电站，有效减少灰尘遮挡造成的发电效率损失，还可拓展至高层建筑幕墙、汽车玻璃等多个领域，进一步提升设备整体运行效率与环境友好度。该产品目前处于市场推广和客户试用阶段。感谢您对公司的关注。二、今年公司前三季度经营情况如何？尊敬的投资者，您好！2025年前三季度，公司面对复杂的外部环境，坚定贯彻发展战略，实现营业收入59.06亿元，同比增长0.49%；归属于上市公司股东的净利润2.85亿元，同比增长0.27%；扣非归母净利润2.60亿元，同比增长14.01%；第三季度经营活动产生的现金流量净额2.77亿元，同比增长786.61%。公司整体运营质效稳中有进，展现出良好的发展韧性。感谢您对公司的关注。三、公司与华为是战略合作伙伴，目前的合作进展有哪些？公司的电池业务和储能业务进展如何，技术水平在国内是什么档次？是否带来盈利？尊敬的投资者，您好！作为华为矿鸿OSV生态合作伙伴，公司基于矿鸿系统开发的矿用巡检机器人已在多家矿业集团成功应用，标志着该产品实现了从技术适配到场景落地的关键跨越。在机器人及相关智能装备的持续开发中，公司高度关注其动力系统的适配与优化，并在特种电源与储能技术方面开展配套研发与场景验证，以提升整机性能与场景适应性。感谢您对公司的关注。四、公司目前订单情况如何？排产是否饱满？尊敬的投资者，您好！公司2025年整体新增生效订货完成预定目标，生产经营情况稳健有序。公司将继续积极把握市场机遇，全力保障订单交付。感谢您对公司的关注。五、请问公司对未来五年的战略布局和发展路径有何规划？尊敬的投资者，您好！公司对未来五年的战略布局以"四新"为核心框架，按照“新能力筑基、新优势强体、新特色铸魂、新阶段跨越”的路径系统推进。公司将重点培育高端化、智能化、绿色化的产品与运营能力，夯实发展根基；通过创新链、产业链、资金链、人才链“四链协同”构建产业新优势；以“重工好、重工行”为核心塑造独具特色的品牌形象，最终实现从装备制造商向全球高端装备引领者的战略跨越。这一转型将依托公司在绿色智慧矿山、机器人、新材料等领域的技术突破，通过系统化的战略执行，确保公司沿着高质量发展路径稳步前进。感谢您对公司的关注。六、请问公司对月球挖矿是否有相关技术储备？尊敬的投资者，您好！公司作为国家级高端装备制造龙头企业，构建了以18500吨自由锻造油压机为核心的高端重型装备制造体系，在极大、极重、极微、极精方面，形成了体系化的核心零部件装备制造能力。依托“五院一中心”研发体系和全产业链自主制造能力，构建了涵盖基础材料研发、核心部件制造到智能系统集成的完整产业生态。核心优势体现在全球领先的矿山装备整体解决方案能力、特种场景机器人研发先发优势、深厚的大型铸锻件工艺积累，以及覆盖“设计-制造-工程服务”的全生命周期服务能力，在高端装备领域形成显著的技术壁垒与品牌护城河。七、公司名称和业务重点已经不能涵盖，是否考虑更名，例如中信智能装备股份有限公司？尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的建议。八、国家对公司的机器人业务和新能源业务有财税方面政策和实际性补贴吗？尊敬的投资者，您好！机器人、新能源属于国家重点支持的高端制造、绿色产业领域，中信重工的机器人及新能源业务，符合国家高端化、智能化、绿色化的产业发展导向，在国家等各层级研发项目与宏观政策层面获得了有力支持。此外，中信重工作为国家级高端装备制造龙头企业，享受高新技术企业税收优惠等财税政策。感谢您对公司的关注。九、公司的机器人业务和自洁净光伏玻璃业务，垂直轴风机业务三季报营收上多少？尊敬的投资者，您好！关于您提及的问题，在互动交流环节，公司已有复。感谢您对公司的关注。十、公司名称自洁净光伏玻璃业务的玻璃基材是否自产？如果是外购公司是否考虑兼并洛阳本地的玻璃生产企业？尊敬的投资者，您好！您提出的意见和建议，我们将高度重视，认真研究。感谢您对公司的关注。十一、公司和洛轴关系如何？公司是否持有后者股份？尊敬的投资者，您好！公司未持有洛轴股份。感谢您对公司的关注。十二、公司大门左侧的牌子为何用红布覆盖？下面那个是什么？尊敬的投资者，您好！若有需披露事项，公司会按照相关规则履行信息披露义务。感谢您对公司的关注。十三、公司的千亿产业集群落地时间表？公司大门口的红布盖的招牌何时揭牌？尊敬的投资者，您好！若有需披露事项，公司会按照相关规则履行信息披露义务。感谢您对公司的关注。十四、公司的集团化重组进展如何？尊敬的投资者，您好！若有需披露事项，公司会按照相关规则履行信息披露义务。感谢您对公司的关注。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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分析师刘智对其研究比较深入（预测准确度为56.83%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E4.84
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2026E5.78
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2027E6.95
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC3.54%
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利润5年增速105.43%--
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营收5年增速8.92%--
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净利率4.42%
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销售费用/利润率75.39%
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股息率0.62%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)7.13%
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有息资产负债率(%)9.45%
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财费货币率(%)0.02%
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应收账款/利润(%)972.54%
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存货/营收(%)59.17%
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经营现金流/利润(%)217.79%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.74%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)2.90%
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流动比率1.36%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)18.11%
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货币资金/流动负债(%)23.86%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-1.06%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-40.15%
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存货/营收环比(%)3.73%
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在建工程/利润(%)101.26%
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在建工程/利润环比(%)17.29%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)2.18%
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经营性现金流/利润(%)217.79%
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