风范股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

风范股份

(601700)

总市值：53.00亿

PE(静)：58.05

PE(2025E)：--

总股本：11.42亿

PB(静)：2.01

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-2.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.03%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-5.14%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市14年以来，累计融资总额19.21亿元，累计分红总额14.67亿元，分红融资比为0.76。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司领导:业绩补偿的三个多亿已经到帐，这笔钱怎么没有在24年度报表里体现？能说明一下这笔钱的去处吗。一期回购还未结束又推出二期回购，请说明一下原因，谢谢！

答：尊敬的投资者您好，1、业绩补偿金额3.23亿元在2024年年度报告中体现在公允价值变动损益报表项下，公司收到业绩补偿之后，决定偿还部分晶樱光电的并购贷款及补充流动资金；2、二期购主要用于2025年度购注销事项。

2.梦兰星河项目有一丁点进展吗？都多少年了。

尊敬的投资者您好，梦兰星河项目正在论证中，公司将按照规则要求，及时披露项目进展情况。

3.晶樱光电25年能扭亏吗？切片车间目前有正常生产吗？拉晶车间计划什么时候投产？

尊敬的投资者您好，晶樱光电2025年的首要目标为扭亏为盈，公司在维持原有业务基础上，大力发展分布式电站及储能业务来实现该目标；目前晶樱光电生产制造业务受光伏行业大环境影响较大。

4.1.子公司梦兰星河今年业绩怎么样利润是多少梦兰星河项目有进展吗寻找战略投资者有进展吗现在是中俄全面战略合作黄金期梦兰星河项目实施的最佳时间希望贵公司努力点 2.子公司晶樱光电业绩利润怎么样扬州晶樱光电子公司硅晶粉产品用于固态电池负极材料生产了吗订单情况怎么样 3.柬埔寨子公司投产开始了吗业绩利润怎么样 4.梦兰星河项目油田采矿权期限如果过期了是不是对公司业绩产生重大影响

尊敬的投资者您好，1、上述子公司2024年的经营情况分别见年报第33页、第165页。梦兰星河项目公司正在论证中，公司将按照规则要求，及时披露重要进展情况；2、扬州晶樱不涉及固态电池负极材料生产；3、柬埔寨公司尚未投产；4、梦兰星河项目正在论证中，对业绩没有重大影响。

5.尊敬的各位领导，请问公司是否有计划重启梦兰星河的意向，中俄两国的深度战略合作，远东地区大开发上千亿美元的投资。贵公司有着先天的优势和实力。期待公司可以更好的发展。谢谢。

尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关心与关注，我们会积极推进。

6.2024年公司产业布局和研发进展有哪些成果？

尊敬的投资者您好，公司产业布局情况详见2024年年度报告，公司2024年的主要研发投入为111,942,370.74元，占营业收入的3.47%，主要研发方向为新工艺（用于提升产品质量以提高产品竞争力）。

7.公司如何看待所处行业发展现状及前景？有哪些机遇与挑战？公司如何应对？

尊敬的投资者您好，相关内容请参阅2024年年度报告的相关表述。

8.公司未来研发方向是？下一步业务发展重点是？

尊敬的投资者您好，目前公司在稳定国内市场的基础上，积极拓展海外业务，发掘新的利润增长点。

9.原材料价格波动和市场竞争加剧是行业面临的常见风险。公司在应对原材料价格波动方面，有哪些成本控制措施和采购策略？面对日益激烈的市场竞争，如何突出自身产品和服务的差异化优势？

尊敬的投资者您好，公司的策略主要有实时动态分析在手订单情况及原材料现货和期货的市场行情，按照公司的生产计划及库存的水平，及时调整采购计划，确保公司的利润空间。

10.在“双碳”目标推进下，电网升级改造和新能源配套电网建设项目不断落地。公司在输变电铁塔业务上，如何抓住这些行业机遇，提升产品市场份额？在技术创新和产品升级方面，有哪些计划以满足市场对高性能铁塔的需求？

尊敬的投资者您好，公司在输变电铁塔业务上，我们将加强与合作伙伴的协作，通过资源共享和优势互补，共同开拓市场，实现互利共赢；同时我们将立足全球化视野，在现有海外合作伙伴基础上，深度挖掘海外潜在客户，还要参考兄弟单位走出去的成功经验，在海外布局更多的业务网点和分支机构；在技术创新和产品升级方面将紧跟市场需求和技术前沿，不断加大研发投入，推出符合市场需求的高性能产品。

11.2024年公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.20元，本次预案预计何时实施？

尊敬的投资者您好，本次2024年度派发现金红利事项，待2024年度股东大会审议通过后，一个月内完成实施。

12.2024年，公司净利润增长，营收下降的原因是？

尊敬的投资者您好，2024年度公司营业收入下降的原因为受光伏行业大环境影响，公司光伏业务营收有所下降；公司净利润增长主要系收到晶樱光电业绩补偿款所致。

13.2024年晶樱光电未完成业绩承诺，在整合晶樱光电业务方面，公司采取了哪些措施来实现协同发展？如何进一步挖掘双方在技术、市场和管理方面的协同潜力？

尊敬的投资者您好，晶樱光电依托上市公司及控股股东的资源，大力拓展分布式电站业务，获取EPC业务的利润；持有部分电站获取长期报。

14.公司目前在手订单如何？

尊敬的投资者您好，公司目前在手订单情况1、铁塔板块在手订单稳定增长中；2、光伏板块在手订单稳步推进，大力发展分布式光伏电站业务。

15.为什么股价一直跌

尊敬的投资者您好，股价受宏观政策、市场环境、经营业绩等多种因素叠加影响，为稳定股价公司积极实施股份购计划，努力提升公司经营业绩，期待给投资者较好的报。

16.各位领导，请问公司目前拓展新业务方向有哪些？谢谢。

尊敬的投资者您好，公司将大力开拓海外铁塔市场，并且大力发展分布式电站及储能业务。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，风范股份的合理估值约为--元，该公司现值4.64元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

风范股份需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-0.21%
利润5年增速

5.04%

--
营收5年增速

1.87%

--
净利率

-2.60%
销售费用/利润率

46.07%
股息率

0.49%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

30.03%
有息资产负债率(%)

37.27%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

1056.87%
存货/营收(%)

26.39%
经营现金流/利润(%)

172.86%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

14.47%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

35.87%
流动比率

1.23%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

5.22%
货币资金/流动负债(%)

60.90%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-6.86%
应收账款/利润3年变动比例(%)

16.82%
存货/营收环比(%)

-7.46%
在建工程/利润(%)

69.97%
在建工程/利润环比(%)

2.84%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-6.84%
经营性现金流/利润(%)

172.86%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
梁杏吴中昊

国泰上证综合交易ETF

2332500
王保合方旻

上证综指ETF

1713700
盛豪孔令烨雷文渊

华泰柏瑞中证2000指数增强A

130200
李佳亮

南方中证2000ETF

92800
单宽之

华夏中证电网设备主题ETF

65500

更多>

行业相对指标