中国电信诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中国电信

(601728)

总市值：7018.60亿

PE(静)：21.26

PE(2025E)：19.76

总股本：915.07亿

PB(静)：1.52

利润(2025E)：355.08亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.43%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为6.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.9%，投资回报一般，其中最惨年份2008年的ROIC为0.1%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额470.94亿元，累计分红总额786.05亿元，分红融资比为1.67。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的于海宁预测准确率为93.76%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是4.98元，公司股价距离该估值还有35.02%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为5.94%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券于海宁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中国电信的合理估值约为4.98元，该公司现值7.67元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有35.01%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中国电信需要保持18.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师于海宁对其研究比较深入（预测准确度为93.75%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

351.13
2026E

372.43
2027E

392.51

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

6.43%
利润5年增速

9.21%

--
营收5年增速

7.06%

--
净利率

6.29%
销售费用/利润率

168.06%
股息率

1.21%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

2.94%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

181.31%
存货/营收(%)

0.72%
经营现金流/利润(%)

440.04%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.18%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.16%
流动比率

0.62%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

79.52%
货币资金/流动负债(%)

50.86%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

50.96%
应收账款/利润3年变动比例(%)

37.49%
存货/营收环比(%)

16.35%
在建工程/利润(%)

184.17%
在建工程/利润环比(%)

3.40%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

22.35%
经营性现金流/利润(%)

440.04%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
修世宇

工银文体产业股票A

32437718
荣膺司帆

华夏中证央企ETF

24975311
赵云阳

博时央企结构调整ETF

22489711
吴渭

博时汇兴回报一年持有期混合

21267900
孙伟

民生加银成长优选股票

20000000

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行业相对指标