中国中车诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中国中车

(601766)

总市值：1756.37亿

PE(静)：13.32

PE(2026E)：12.48

总股本：286.99亿

PB(静)：0.99

利润(2026E)：140.65亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.96%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为6.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.67%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为6.08%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市18年以来，累计融资总额272.95亿元，累计分红总额670.43亿元，分红融资比为2.46。公司预估股息率4%。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为26%/28.8%/21.8%，净经营利润分别为145.7亿/156.64亿/168.96亿元，净经营资产分别为560.49亿/544.6亿/775.77亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.04/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为220.27亿/101.03亿/313.04亿元，营收分别为2342.62亿/2464.74亿/2730.63亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的赵智勇预测准确率为83.14%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是7.18元，公司股价距离该估值还有17.26%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为10.1%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为15.76，其中净金融资产-460.66亿元，预期净利润140.65亿元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：董秘您好，控股股东中车集团已披露自7月20日起6个月内增持公司A股不低于1.5亿元、不超过3亿元的计划。请目前增持计划的实施进度如何？在当前股价处于相对低位的情况下，公司是否还有其他市值管理或股东回报的考量，以振中小股东信心？

答：尊敬的投资者，感谢您对公司的关注。2026年7月20日公司披露控股股东增持计划公告，基于对公司未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可，中车集团拟于6个月内使用自有及自筹资金增持中国中车股股份，金额为人民币1.5亿元 3亿元。7月28日中车集团以集中竞价交易方式首次增持公司473万股股股份，增持金额约人民币2818万元。后续进展公司会按照相关要求进行信息披露。谢谢！

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券赵智勇的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中国中车的合理估值约为7.17元，该公司现值6.12元，现价基于合理估值有17.26%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中国中车需要保持6.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师赵智勇对其研究比较深入（预测准确度为83.13%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

141.29
2027E

160.80
2028E

175.92

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

6.96%
利润5年增速

7.48%

--
营收5年增速

3.70%

--
净利率

6.18%
销售费用/利润率

44.50%
股息率

1.91%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

10.02%
有息资产负债率(%)

4.77%
财费货币率(%)

8.78%
应收账款/利润(%)

958.75%
存货/营收(%)

36.42%
经营现金流/利润(%)

183.48%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.18%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
流动比率

1.19%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

16.26%
货币资金/流动负债(%)

40.45%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

7.84%
应收账款/利润3年变动比例(%)

13.44%
存货/营收环比(%)

-2.48%
在建工程/利润(%)

42.92%
在建工程/利润环比(%)

2.14%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

3.01%
经营性现金流/利润(%)

183.48%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

39227954
余海燕庞亚平

易方达沪深300ETF

23782120
许之彦

华安上证180ETF

19967464
赵云阳杨振建

博时央企创新驱动ETF

19902991
李树建

易方达国证价值100ETF

18816700

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行业相对指标