中国中车
(601766)
总市值：2031.88亿
PE(静)：16.40
PE(2025E)：15.31
总股本：286.99亿
PB(静)：1.18
利润(2025E)：132.70亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为6.7%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为6.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.67%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为6.08%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司上市17年以来，累计融资总额272.95亿元，累计分红总额544.16亿元，分红融资比为1.99。
公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的赵智勇预测准确率为81.12%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是6.23元，公司股价距离该估值还有12.04%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为8.92%。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司一季度业绩大幅增长的主要原因是什么?铁路业务和城轨业务全年的情况如何展望?
答：公司2025年一季度营业收入较上年同期增长约51%,主要是本期公司铁路装备收入增长所致,其中动车组和货车增长较为显著,主要是2024年底签订的动车组、货车等新造和修理订单有一部分在今年一季度陆续生产交付。其他板块的市场拓展和订单交付也在有序开展,城轨业务和新产业业务的营业收入均较上年同期实现增长。
展望全年,铁路装备业务,预计需求总量和去年相比保持稳定、但结构可能会有所变化,实际需求落地可能也会和全年铁路客运货运实际情况保持一定相关性;城轨业务,预计今年新造车辆新签订单增长的可能性较大,车辆交付和2024年保持相当水平。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据长江证券赵智勇的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中国中车的合理估值约为6.22元，该公司现值7.08元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有12.03%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
中国中车需要保持12.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师赵智勇对其研究比较深入（预测准确度为81.11%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E135.13
-
2026E148.12
-
2027E160.08
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC6.70%
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利润5年增速6.00%--
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营收5年增速1.47%--
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净利率6.35%
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销售费用/利润率44.63%
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股息率2.88%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)12.25%
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有息资产负债率(%)4.58%
-
财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)889.08%
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存货/营收(%)38.87%
-
经营现金流/利润(%)218.99%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.10%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.05%
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流动比率1.22%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)18.36%
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货币资金/流动负债(%)54.20%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-0.63%
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应收账款/利润3年变动比例(%)26.68%
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存货/营收环比(%)21.35%
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在建工程/利润(%)47.17%
-
在建工程/利润环比(%)7.82%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)8.48%
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经营性现金流/利润(%)218.99%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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赵云阳 杨振建博时央企创新驱动ETF12628991
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陆志明广发中证央企创新驱动ETF6969190
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刘珈吟嘉实央企创新驱动ETF6871600
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郎骋成富荣沪深300指数增强A4721100
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孙伟南方中证高铁产业指数(LOF)2293338
行业相对指标
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