中海油服诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中海油服

(601808)

总市值：720.51亿

PE(静)：18.75

PE(2026E)：16.10

总股本：47.72亿

PB(静)：1.51

利润(2026E)：44.74亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.28%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.33%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-13.94%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.3%/6.6%/7.2%，净经营利润分别为32.83亿/33.99亿/40.6亿元，净经营资产分别为523.19亿/516.09亿/564.56亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.89亿/1.68亿/73.76亿元，营收分别为441.09亿/483.02亿/502.82亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（信达证券的胡晓艺预测准确率为80.11%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是8.43元，公司股价距离该估值还有44.16%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为6.53%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为16.8，其中净金融资产-31.4亿元，预期净利润44.74亿元。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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