三峰环境
(601827)
总市值：137.77亿
PE(静)：11.19
PE(2026E)：10.40
总股本：16.72亿
PB(静)：1.10
利润(2026E)：13.24亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为7.75%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为23.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.67%，投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为6.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.9%/7%/7.5%，净经营利润分别为12.16亿/12.23亿/12.82亿元，净经营资产分别为175.76亿/174.93亿/171.79亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.04/0.06/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2.29亿/3.71亿/8.03亿元，营收分别为60.27亿/59.91亿/55.59亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到6.8%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为12.6，其中净金融资产-29.11亿元，预期净利润13.24亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司应收账款是否存在坏账风险？未来是否还会显著增加？
答：董事会秘书、副总经理钱静可再生能源国家补贴和垃圾处置费分别由中央和地方财政负责，基于政府信用，我们认为相关应收款无坏账风险。同时，公司已按照企业会计准则要求，对应收账款整体采用账龄法足额计提坏账准备，信用风险已充分释放。未来，随着国家可再生能源补贴清算进度加快以及地方政府专项债等支持力度加大，预计应收账款规模不会显著增长，整体结构将持续优化。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据广发证券郭鹏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三峰环境的合理估值约为7.07元，该公司现值8.24元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有14.16%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
三峰环境需要保持6.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师郭鹏对其研究比较深入（预测准确度为73.26%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E13.44
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2027E14.27
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2028E15.14
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC7.74%
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利润5年增速11.53%--
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营收5年增速2.43%--
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净利率23.06%
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销售费用/利润率2.22%
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股息率3.21%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)14.88%
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有息资产负债率(%)30.95%
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财费货币率(%)0.06%
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应收账款/利润(%)208.35%
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存货/营收(%)7.93%
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经营现金流/利润(%)191.34%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.41%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)11.11%
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流动比率1.99%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)112.29%
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货币资金/流动负债(%)184.62%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)7.61%
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应收账款/利润3年变动比例(%)31.51%
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存货/营收环比(%)-18.99%
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在建工程/利润(%)2.76%
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在建工程/利润环比(%)199.87%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)3.42%
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经营性现金流/利润(%)191.34%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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赵枫睿远均衡价值三年持有混合A7000000
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徐习佳东方红慧选成长混合A241700
行业相对指标
相关评级
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