美凯龙
(601828)
总市值：106.67亿
PE(静)：-0.44
PE(2026E)：-12.99
总股本：43.54亿
PB(静)：0.47
利润(2026E)：-8.21亿
研究院小巴
去年的净利率为-386.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.2%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-35.79%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为169.6%/32.9%/218.7%，净经营利润分别为-23.7亿/-31.9亿/-254.66亿元，净经营资产分别为-13.97亿/-97.06亿/-116.45亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.09/-0.16/-0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-10.36亿/-12.77亿/-11.65亿元，营收分别为115.15亿/78.21亿/65.82亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司近期可能发生亏损。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为33.35，其中净金融资产376.51亿元，预期净利润-8.21亿元。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国投证券罗乾生的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，美凯龙的合理估值约为--元，该公司现值2.45元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
美凯龙需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师徐林锋对其研究比较深入（预测准确度为4.66%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E-4.79
-
2026E1.67
-
2027E4.38
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC-35.79%
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利润5年增速----
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营收5年增速-14.29%--
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净利率-386.91%
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销售费用/利润率--
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务风险可能较大。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)4.05%
-
有息资产负债率(%)29.99%
-
财费货币率(%)0.60%
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应收账款/利润(%)--
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存货/营收(%)0.42%
-
经营现金流/利润(%)694.43%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)23.16%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)190.54%
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流动比率0.22%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)3.84%
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货币资金/流动负债(%)12.06%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
-
应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)6.74%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)694.43%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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徐习佳东方红慧选成长混合A303400
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赵端端泓德悦享一年持有期混合A54200
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谢玮中信建投远见回报A7200
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李子昂泓德智选启航混合A6100
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金鸿峰汇安丰恒混合A5800
行业相对指标
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