浙商证券诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

浙商证券

(601878)

总市值：532.85亿

PE(静)：27.58

PE(2025E)：20.64

总股本：45.74亿

PB(静)：1.48

利润(2025E)：25.81亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为12.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前大环境下，公司在国际资管方面有何安全防范措施？

答：浙商证券依托子公司浙商资管开展资产管理业务，目前浙商资管还不具备QDII业务资质，暂不能直接开展国际资管业务，浙商资管下一步将积极推进QDII资质申请工作并适时布局国际资管业务。

2、请解释一下公司营收下降的原因？

2025年1-6月，浙商期货合并营业收入27.32亿元，同比下降53.27%，主要系浙商期货全资子公司浙期实业营业收入下降所致。该影响为会计口径由全额法变更为净额法所致，实际盈利能力和经营成果保持稳定。会计口径变更是根据中国期货业协会2024年11月15日发布的《期货风险管理公司大宗商品风险管理业务管理规则》，浙期实业自2025年1月1日起对同一交易日内签署采购和销售合同等六大类贸易类业务采用净额法确认收入。该调整为全行业共同遵守的新准则，对相关业务量较大的公司收入列报影响较为显著，据公开数据显示，期货子公司营收的下降幅度低于行业平均水平。该会计口径调整对业务的实际经营成果和盈亏没有影响。

3、目前股东人数多少？

截至2025年6月30日，公司股东总数为167,113。。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券田良的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，浙商证券的合理估值约为2.71元，该公司现值11.65元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有76.68%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

浙商证券需要保持33.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师田良对其研究比较深入（预测准确度为72.29%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

26.38
2026E

30.32
2027E

33.51

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

--
利润5年增速

15.02%

--
营收5年增速

22.81%

--
净利率

12.68%
销售费用/利润率

--

--
股息率

0.94%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：不适用。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

55.77%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

--
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

325.46%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

--
流动比率

--
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

100.00%
经营性现金流/利润(%)

325.46%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
周云

东方红核心价值混合A

3100000
金岚枫

南方金融主题灵活配置混合A

2481136
张海静

华夏稳定双利债券C

1318507
鲁亚运

华夏中证浙江国资创新发展ETF

605982
刘石开

人保中证A500指数增强A

537200

更多>

行业相对指标