新集能源诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

新集能源

(601918)

总市值：191.44亿

PE(静)：8.00

PE(2025E)：9.35

总股本：25.91亿

PB(静)：1.16

利润(2025E)：20.46亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.81%，生意回报能力一般。去年的净利率为21.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-7.76%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的31.3%分位值，距离近十年来的中位估值还有17.64%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司智能化工作面建设是否已经完成？如未完成，请详细说明在建项目及完成时间。

答：您好，公司各矿目前共有17套采煤工作面装备，全部按智能化工作面配备，综采工作面智能化建设按生产条件分类推进，推广应用采煤工作面远距离供液、供电技术应用，2025年各矿合计已有6个工作面通过公司智能化工作面验收，提前完成年度智能化综采工作面建设任务。谢谢关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据开源证券张绪成的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，新集能源的合理估值约为--元，该公司现值7.39元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

新集能源需要保持2.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张绪成对其研究比较深入（预测准确度为69.87%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

21.07
2026E

22.97
2027E

24.57

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

9.81%
利润5年增速

59.50%

--
营收5年增速

6.65%

--
净利率

21.08%
销售费用/利润率

2.41%
股息率

2.31%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

5.40%
有息资产负债率(%)

44.62%
财费货币率(%)

0.18%
应收账款/利润(%)

40.12%
存货/营收(%)

2.43%
经营现金流/利润(%)

144.50%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

6.49%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

14.71%
流动比率

0.45%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

44.91%
货币资金/流动负债(%)

35.32%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-9.84%
应收账款/利润3年变动比例(%)

91.37%
存货/营收环比(%)

-36.10%
在建工程/利润(%)

268.29%
在建工程/利润环比(%)

61.85%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

39.41%
经营性现金流/利润(%)

144.50%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
吴中昊

国泰中证煤炭ETF

61705846
罗文杰

南方中证500ETF

22654537
黄海

万家精选A

17531546
杜广余袁辉

天弘多元收益债券A

15816480
黄海

万家宏观择时多策略A

10531400

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行业相对指标