中远海控

(601919)

总市值：2283.19亿

PE(静)：4.65

PE(2025E)：8.47

总股本：154.90亿

PB(静)：0.98

利润(2025E)：269.27亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.15%，近年生意回报能力强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为23.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.75%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-6.48%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报17份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司预估股息率5.77%。

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的19.76%分位值，距离近十年来的中位估值还有100.09%的上涨空间。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请美国301政策十月执行后，公司预计将对公司产生的经营影响及应对措施？

答：尊敬的投资者，您好！根据美国贸易代表办公室（USTR）发布的公告称，美国计划对中国船东和运营商，以及使用中国建造船舶的运营商提供的海运服务征收港口服务费。中远海控长期深耕美国市场，严格遵循所有美国法律法规及政策要求，始终是促进美国进出口贸易值得信赖的合作伙伴。跨太平洋航线对中远海控市场份额和营收贡献的提升、战略布局的优化及全球化竞争力的打造至关重要。面对该项收费给公司运营带来的挑战，中远海控将积极完善跨太平洋航线产品结构，以适应美国市场的不断变化。同时，密切关注形势进展，灵活快速地调整全球航线布局，提升公司航线产品竞争力和整体创效能力，保障公司稳健经营和可持续发展，为客户提供长期稳定的服务。近日在中美高层对话时，中方强调，希望美方为中国企业到美国投资提供开放、公平、非歧视的营商环境。我司作为连接中美贸易的重要纽带，期待各方共同努力，推动形成更加公平竞争的国际贸易和航运服务环境，为全球贸易稳定发展贡献力量。谢谢关注！


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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司冯启斌的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中远海控的合理估值约为--元，该公司现值14.74元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中远海控需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师冯启斌对其研究比较深入（预测准确度为62.35%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    271.83
  • 2026E
    204.77
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    15.14%
  • 利润5年增速
    98.62%
    --
  • 营收5年增速
    9.13%
    --
  • 净利率
    23.68%
  • 销售费用/利润率
    1.97%
  • 股息率
    7.14%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    34.24%
  • 有息资产负债率(%)
    9.24%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    20.81%
  • 存货/营收(%)
    2.79%
  • 经营现金流/利润(%)
    141.16%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.47%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -3.87%
  • 流动比率
    1.55%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    242.75%
  • 货币资金/流动负债(%)
    430.58%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -0.66%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    40.62%
  • 存货/营收环比(%)
    -0.70%
  • 在建工程/利润(%)
    38.79%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -26.88%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -16.59%
  • 经营性现金流/利润(%)
    141.16%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 徐猛
    华夏上证50ETF
    123656711
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    112228553
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    80068395
  • 赵宗庭
    华夏沪深300ETF
    58715682
  • 柳军 李茜
    华泰柏瑞上证红利ETF
    57686255
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行业相对指标

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