招商南油

(601975)

总市值：209.68亿

PE(静)：15.98

PE(2026E)：11.14

总股本：46.80亿

PB(静)：1.75

利润(2026E)：18.81亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.15%，生意回报能力一般。去年的净利率为22.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.59%，投资回报也较好，其中最惨年份2013年的ROIC为-38.98%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20%/26.6%/20.2%，净经营利润分别为15.68亿/19.35亿/13.23亿元，净经营资产分别为78.36亿/72.75亿/65.62亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.12/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.09亿/7.49亿/9.11亿元，营收分别为61.97亿/64.75亿/58.2亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为8.97，其中净金融资产41亿元，预期净利润18.81亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据兴业证券王凯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，招商南油的合理估值约为5.51元，该公司现值4.48元，现价基于合理估值有22.99%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

招商南油需要保持8.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王凯对其研究比较深入（预测准确度为70.75%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    20.42
  • 2027E
    20.81
  • 2028E
    21.01
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    10.15%
  • 利润5年增速
    6.61%
    --
  • 营收5年增速
    7.61%
    --
  • 净利率
    22.73%
  • 销售费用/利润率
    2.84%
  • 股息率
    0.63%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    5.00%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    23.83%
  • 存货/营收(%)
    6.23%
  • 经营现金流/利润(%)
    158.92%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.29%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.61%
  • 流动比率
    6.00%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    395.77%
  • 货币资金/流动负债(%)
    851.05%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    40.27%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    66.25%
  • 存货/营收环比(%)
    5.00%
  • 在建工程/利润(%)
    25.22%
  • 在建工程/利润环比(%)
    54.51%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    28.59%
  • 经营性现金流/利润(%)
    158.92%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 蓝小康
    中欧红利优享灵活配置混合A
    76189100
  • 叶勇
    万家双引擎灵活配置混合A
    27899100
  • 苗梦羽
    国泰中证油气产业ETF
    26983289
  • 闫冬
    鹏华国证石油天然气ETF
    15561000
  • 叶勇
    万家战略发展产业混合A
    15556800
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行业相对指标

相关评级

相关评级

价投圈与资讯