北特科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

北特科技

(603009)

总市值：159.13亿

PE(静)：133.11

PE(2026E)：85.32

总股本：3.46亿

PB(静)：7.74

利润(2026E)：1.87亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.61%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-4.22%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.2%/3%/5%，净经营利润分别为4936.49万/7416.83万/1.27亿元，净经营资产分别为22.37亿/24.51亿/25.31亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.3/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.98亿/6.11亿/6.41亿元，营收分别为18.81亿/20.24亿/23.23亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为87.51，其中净金融资产-4.07亿元，预期净利润1.86亿元。

详细数据

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括鹏华基金的闫思倩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为134.64亿元，已累计从业8年83天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：本次业绩说明会在上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/）举行，公司参会人员线上回答了投资者出的以下

答：本次业绩说明会在上证路演中心（http//roadshow.sseinfo.com/）举行，公司参会人员线上了投资者提出的以下问题

问1请说明一下一季度的业绩表现如何？

尊敬的投资者您好！公司2026年一季度，取得营收585,714,962.76元，同比增长8.04%；归母净利润27,178,079.78元，同比增长17.86%。和2025年度一样，主要受益于空调压缩机业务板块新能源电动压缩机及集成式热管理系统的快速增长，同时底盘零部件和铝合金轻量化业务也保持了稳健增长。感谢您的提问！

问2你好靳总，有几个问题想了解，感谢！公司目前的丝杠产线（含昆山基地及嘉定工厂及泰国工厂）是主要针对正向（标准式）还是反向（反转式）行星滚柱丝杠设计的？考虑到人形机器人线性关节对集成度的高要求，公司产线是否具备反向式丝杠（长螺母结构）的规模化加工能力？在核心螺纹加工环节，公司主要采用的是磨削工艺还是硬车/旋风铣工艺？针对反向式丝杠长螺母内螺纹磨削中常见的“砂轮干涉”难题，公司是否有特定的工艺解决方案或设备定制化优势？?目前公司行星滚柱丝杠产品的导程精度主要处于什么等级？是否已具备C0/C1级超高精度产品的试制或量产能力？在人形机器人应用场景下，产品的定位精度及重复定位精度具体指标是多少？?昆山基地（规划260万套）与泰国基地（规划80万套）目前的建设进度如何？预计何时能实现满产？在产能爬坡阶段，公司目前的综合良率水平大致是多少？在客户端验证方面，除配合研发外，是否已获得明确的反向式丝杠定点订单或进入头部客户（如特斯拉、华为等）的批量供货阶段？期待公司能就上述技术细节及经营数据进行详细解，非常感谢！

尊敬的投资者您好！关于您提及的上述技术细节及经营数据，基于客户、商业保护等等方面的考虑，无法展开详细解，还请海涵。公司积累多年的金属精密加工工艺情况，以及昆山基地、泰国基地的建设情况，我们在2025年度报告第三节“管理层讨论与分析”相关内容，均已阐述，还请您详细参阅！感谢您的提问！

问3嘉定工厂生产的丝杆对于今次的Q1有增长有贡献吗？

尊敬的投资人您好！公司目前主要配合客户重点推进丝杠产品的样件研发、量产工作，由于相关配套产业仍处于早期发展阶段，下游客户的产品技术方案、实际市场需求，以及具体量产时间、规模、价格等方面均存在不确定性，截至目前，公司丝杠产品对公司业绩未形成明显影响，因此，特别提醒广大投资者防范潜在的市场风险，谨慎投资决策。感谢您的提问！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据群益证券赵旭东的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，北特科技的合理估值约为8.26元，该公司现值45.94元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有82%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

北特科技需要保持68.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师曾朵红对其研究比较深入（预测准确度为97.94%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

1.68
2027E

2.16
2028E

2.88

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

5.60%
利润5年增速

40.02%

--
营收5年增速

9.57%

--
净利率

5.48%
销售费用/利润率

39.68%
股息率

0.29%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

24.52%
财费货币率(%)

0.05%
应收账款/利润(%)

540.84%
存货/营收(%)

23.24%
经营现金流/利润(%)

157.78%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.40%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

9.85%
流动比率

1.20%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

21.18%
货币资金/流动负债(%)

38.12%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-4.43%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-42.42%
存货/营收环比(%)

-3.19%
在建工程/利润(%)

206.47%
在建工程/利润环比(%)

31.00%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.74%
经营性现金流/利润(%)

157.78%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张璐

永赢先进制造智选混合发起A

15598691
闫思倩

鹏华碳中和主题混合A

10229835
沈成

华富科技动能混合A

6399984
邓芳程

财通资管先进制造混合发起式A

4345888
周蔚文罗佳明

中欧时代先锋股票A

3703517

更多>

行业相对指标