天鹅股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

天鹅股份

(603029)

总市值：17.28亿

PE(静)：23.15

PE(2026E)：--

总股本：1.21亿

PB(静)：1.80

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.26%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.45%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-0.2%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.6%/8.9%/6.6%，净经营利润分别为6539.63万/6929.16万/7463.34万元，净经营资产分别为6.19亿/7.76亿/11.25亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.43/0.44/0.59，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.06亿/3.41亿/5.62亿元，营收分别为7.04亿/7.72亿/9.59亿元。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的13.82%分位值，距离近十年来的中位估值还有25.82%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-6.85亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在棉花收获及加工机械细分领域的市场份额和竞争地位如何？

答：尊敬的投资者，您好。公司技术水平领先，产品系列完整、型号齐备，覆盖从棉花采摘到加工完成的全部环节，是行业内既可生产棉花加工成套设备，又具备生产高端采棉机实力的企业，为客户提供棉花收获及加工全程机械化成套设备成为公司核心竞争力之一。公司棉花加工机械产品市场占有率位居行业领先地位，打包采棉机市场占有率位居行业前列。未来，公司将聚焦主责主业，持续加大创新投入，加强关键核心技术攻关，深耕国内市场，积极布局国际市场，进一步提高竞争力。感谢您的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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