天鹅股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

天鹅股份

(603029)

总市值：21.10亿

PE(静)：30.43

PE(2025E)：--

总股本：1.21亿

PB(静)：2.33

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.15%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.84%，投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为-0.2%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额2.08亿元，累计分红总额1.10亿元，分红融资比为0.53。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司24年业绩怎么样？

答：尊敬的投资者，您好！2024年，公司实现营业收入77,154.07万元，同比增长9.57%，实现归属于上市公司股东净利润6,932.36万元，同比增长6.01%。感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天鹅股份的合理估值约为--元，该公司现值17.39元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

天鹅股份需要保持35.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

7.14%
利润5年增速

67.74%

--
营收5年增速

10.82%

--
净利率

8.98%
销售费用/利润率

48.60%
股息率

0.95%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

5.54%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

199.56%
存货/营收(%)

141.89%
经营现金流/利润(%)

-77.13%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.78%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-4.15%
流动比率

1.54%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

2.89%
货币资金/流动负债(%)

20.88%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-7.58%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-12.70%
存货/营收环比(%)

2.11%
在建工程/利润(%)

2.23%
在建工程/利润环比(%)

-73.62%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.57%
经营性现金流/利润(%)

-77.13%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
江峰

中信保诚多策略混合(LOF)A

763000
王海畅孔宪政

诺安多策略混合A

231600

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行业相对指标