新坐标诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

新坐标

(603040)

总市值：118.24亿

PE(静)：44.30

PE(2026E)：39.06

总股本：1.36亿

PB(静)：7.60

利润(2026E)：3.03亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.75%，历来生意回报能力强。去年的净利率为34.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.75%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为13.93%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为25.3%/31.3%/36.3%，净经营利润分别为1.86亿/2.19亿/2.76亿元，净经营资产分别为7.34亿/7.02亿/7.59亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.27/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.73亿/1.87亿/1.8亿元，营收分别为5.83亿/6.8亿/8.04亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东兴证券的李金锦预测准确率为85.01%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是71.01元，公司股价距离该估值还有18.05%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为14.67%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为37.61，其中净金融资产4.39亿元，预期净利润3.03亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：1．公司境外收入持续增长的原因？

答：公司于2017年和2018年出海设立境外子公司新坐标（欧洲）、新坐标（墨西哥）两个子公司，海外子公司自2021年和2022年通过海外客户现场审核后逐步量产，近几年随着多个项目的量产爬坡，境外收入持续增长。同时，随着规模效应的显现，加上境外员工的熟练度不断提升，良品率、合格率及效率也明显提高，产能利用率也有所提高，单位成本有所下降，汇率波动也有一定影响，境外子公司的盈利水平也逐步提升。目前公司已构建全球化的制造、销售服务体系，商用车、乘用车海外市场同步发力，更为未来的业绩增长打下坚实的基础。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东兴证券李金锦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，新坐标的合理估值约为71.01元，该公司现值86.65元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有18.04%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

新坐标需要保持19.10%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李金锦对其研究比较深入（预测准确度为85.01%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

3.02
2027E

3.49
2028E

4.02

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

17.74%
利润5年增速

14.51%

--
营收5年增速

16.41%

--
净利率

34.27%
销售费用/利润率

3.03%
股息率

0.94%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

28.04%
有息资产负债率(%)

2.81%
财费货币率(%)

-0.06%
应收账款/利润(%)

41.60%
存货/营收(%)

22.42%
经营现金流/利润(%)

139.45%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.16%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-4.88%
流动比率

5.00%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

202.08%
货币资金/流动负债(%)

336.78%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

5.29%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-24.73%
存货/营收环比(%)

-7.13%
在建工程/利润(%)

7.60%
在建工程/利润环比(%)

2.64%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.42%
经营性现金流/利润(%)

139.45%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张璐

永赢先进制造智选混合发起A

6492681
谢书英

兴全合瑞混合A

1397900
胡颖

鹏华稳健回报混合A

1075051
胡颖

鹏华高质量增长混合A

1046097
吴秋君

中信保诚增强收益债券(LOF)A

155600

更多>

行业相对指标