中策橡胶

(603049)

总市值：383.29亿

PE(静)：9.24

PE(2026E)：8.41

总股本：8.74亿

PB(静)：1.52

利润(2026E)：45.54亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.92%，生意回报能力强。去年的净利率为9.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.46%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为7.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市1年以来，累计融资总额40.66亿元，累计分红总额23.87亿元，分红融资比为0.59。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.5%/14.7%/12.1%，净经营利润分别为26.38亿/37.87亿/41.47亿元，净经营资产分别为228.83亿/257.22亿/342.09亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.16/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为53.06亿/61.56亿/108.32亿元，营收分别为352.52亿/392.55亿/449.56亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中泰证券何俊艺的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中策橡胶的合理估值约为71.35元，该公司现值43.83元，现价基于合理估值有62.79%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中策橡胶需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师何俊艺对其研究比较深入（预测准确度为96.82%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    45.54
  • 2027E
    52.70
  • 2028E
    61.01
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    12.92%
  • 利润5年增速
    16.79%
    --
  • 营收5年增速
    9.72%
    --
  • 净利率
    9.22%
  • 销售费用/利润率
    36.75%
  • 股息率
    2.90%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    8.59%
  • 有息资产负债率(%)
    26.40%
  • 财费货币率(%)
    0.10%
  • 应收账款/利润(%)
    216.92%
  • 存货/营收(%)
    24.56%
  • 经营现金流/利润(%)
    45.90%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    5.84%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.19%
  • 流动比率
    1.07%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    15.57%
  • 货币资金/流动负债(%)
    29.64%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    10.36%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    11.25%
  • 在建工程/利润(%)
    86.89%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -2.24%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    8.63%
  • 经营性现金流/利润(%)
    45.90%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 胡中原
    华商润丰混合A
    1269528
  • 杨康
    易方达裕富债券A
    542044
  • 黄纪亮
    富国裕利债券A
    485000
  • 郭若
    交银先进制造混合A
    482500
  • 胡中原
    华商元亨混合A
    465762
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行业相对指标

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