德邦股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

德邦股份

(603056)

总市值：168.27亿

PE(静)：19.55

PE(2025E)：18.38

总股本：10.20亿

PB(静)：2.00

利润(2025E)：9.15亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.18%，生意回报能力一般。去年的净利率为2.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.36%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为2.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额10.98亿元，累计分红总额7.85亿元，分红融资比为0.72。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到19%，能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司与京东网络融合项目的进展和未来展望

答：当前德邦与京东物流的融合主要是与其快运业务转运环节的融合，目前稳步推进中。在项目融合初期，德邦与京东快运场地总数为190多个，截止到24年底数量为150多个，今年公司会持续推进剩余场地的融合，相关效益也会进一步显现。除此之外，公司与京东物流，也会持续研究其他方面的协同机会，争取实现整体网络资源效率的最大化。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据申万宏源闫海的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，德邦股份的合理估值约为12.79元，该公司现值16.50元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有22.43%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

德邦股份需要保持19.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师闫海对其研究比较深入（预测准确度为78.27%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

9.22
2026E

10.55
2027E

11.40

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

8.17%
利润5年增速

76.88%

--
营收5年增速

9.26%

--
净利率

2.13%
销售费用/利润率

79.76%
股息率

1.08%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

19.53%
有息资产负债率(%)

5.33%
财费货币率(%)

0.05%
应收账款/利润(%)

376.75%
存货/营收(%)

0.03%
经营现金流/利润(%)

387.64%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.25%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

3.15%
流动比率

1.45%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

135.83%
货币资金/流动负债(%)

128.00%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-15.93%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-63.63%
存货/营收环比(%)

-3.14%
在建工程/利润(%)

5.92%
在建工程/利润环比(%)

15.63%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-15.53%
经营性现金流/利润(%)

387.64%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
罗文杰

南方中证500ETF

3959939
是星涛李晓西

信澳优势价值混合A

2302200
是星涛

信澳价值精选混合A

614900
是星涛

信澳远见价值混合A

224900

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行业相对指标