国检集团诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国检集团

(603060)

总市值：52.10亿

PE(静)：25.58

PE(2025E)：21.26

总股本：8.04亿

PB(静)：2.62

利润(2025E)：2.45亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.39%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.82%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.39%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额5.52亿元，累计分红总额6.16亿元，分红融资比为1.12。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到24.3%，才能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请在传统产业低迷的情况下，2024年公司工程和材料板块毛利率升的原因是什么？

答：2024年，公司工程检测板块实现毛利率40.03%，同比提升2.75个百分点，材料检测板块实现毛利率58.62%，同比提升1.05个百分点。以上两个业务板块毛利率增长主要与公司加速推动传统产业转型升级有关。工程检测板块，公司紧抓城市更新、智慧水利、超低能耗建筑、核电工程等新兴领域，核电工程检测项目实现零突破，智慧水利业务全年项目合同额超7000万元；按法人单位统计，2024年工程板块累计中标/签订合同金额同比增长约26%，涉及市政工程、轨道交通、水利工程、房屋安全鉴定等项目，传统房地产检测业务占比持续下降。材料检测板块，公司聚焦战新产业方向，积极拓展新材料业务。构建服务产业链，打造风电叶片、无损检测等领域一站式服务方案，除完成多项重大攻关科技专项外，建立生物基碳检测专项实验室，在智能玻璃、航空航天材料等方向取得较好的市场拓展成果。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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